新能源行业周报:上海分布式光伏政策落地

行业整体情况:上海分布式政策落地,关注后续政策.

本周行业观点基本不变,光伏方面上海分布式光伏政策落地,标志着国家对于分布式政策的微调开始,同时顺风光电也和国开行可能签订100亿的授信,我们预计未来光伏行业融资情况将更加友好,行业需求看好。

PVInsights:本周多晶硅和多晶硅片的价格大幅下降.

本周组件价格小幅下滑。下游需求的持续疲软影响了国内的组件价格,日本FIT 的降低也使得系统集成商追求更低的价格。本周多晶电池片价格延续下行趋势。一方面,美国反倾销政策带来国内组件制造商对台湾电池片的稳定需求,因此台湾电池片对于大陆买方的价格保持稳定。同时,一些台湾电池片企业对非大陆买方降价以保证订单。另一方面,疲软的下游需求加大了国内电池片的降价压力,一些二线企业不得不大幅降价以保证市场份额。本周多晶硅片价格大幅下降。疲软的电池片需求和不断积压的存货影响了国内硅片的价格,同时海外的硅片企业也受到来自电池片企业的降价压力。受日本电池片的影响,本周单晶硅片价格也有小幅下滑。本周多晶硅价格继续下降,源自国内太阳能行业的下行趋势和硅片企业的减产。

Solarzoom:多晶组件价格下行,多晶电池片与多晶硅片稳中趋弱.

本周硅料总体价格保持稳定。受光伏行业惨淡的影响,散单销售不畅,订单基本以规模大、稳定的老客户为主,长单客户稳定拿货,基本没有账期。

硅料厂的集中度提高,目前市场反应的成交价略低于主流报价。本周晶硅硅片弱势下行,多晶硅片价格小幅下降。一线企业大多能开满,而二线企业最多能开5 成,且以代工为主,部分已经开始缩减产能甚至停产。本周电池片行情稳中趋弱,多晶电池片价格小幅下降。由于目前市场回款慢,所以部分企业为了尽快回笼资金投入生产,在成交价上留有议价空间。本周多晶组件价格下行。

风险提示.

分布式光伏政策低于预期,行业整合低于预期。

维持“推荐”评级.

新能源板块目前从业绩和行业增速来看仍然处于景气周期,维持“推荐”投资评级,我们认为风电行业仍然是景气最好的板块,首推风机龙头金风科技,同时关注天顺风能。核电行业重启,推荐业绩弹性最大的江苏神通,光伏关注单晶硅片龙头隆基股份,以及一季度业绩较好的特变电工。