安信通信行业周报:4G与通信产业安全是近期主线

周末聚焦

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市场回顾

上周大盘股普涨,其中房地产(+5.37%)、煤炭(+4.74%)、建材(+4.72%)、银行(+3.38%)、轻工(+3.06%)等板块领涨。TMT 四个子板块中,通信板块涨幅居前,上涨2.73%,刺激因素主要是因为中国联通4G 商用以及中国移动2014年4G 投资规划大幅增加。其他三个子板块计算机、电子和传媒涨跌幅分别为1.37%、-0.89%和-1.16%。

通信行业个股方面,涨跌幅居前的分别为东方通信(+21.38%,Tetra出大单)、大富科技(+17.91%,2014年业绩反转)、梅泰诺(+12.60%,订单较为饱满)、网宿科技(+12.38%,业绩高增长+新产品发布)、盛路通信(+12.08%,车联网概念股);涨跌幅居后的分别为神州泰岳(-11.19%)、星网锐捷(-9.79%)、东信和平(-8.75%)、顺网科技(-8.64%)和国民技术(-8.50%)。

投资建议:

(1)上周中国移动发布了2013年年报,整体资本开支规划达到了2252亿元,同比增长22%,其中44%用于移动通信网,4G 投资750亿元,同比增长80%,目标是在2014年完成建设50万个4G 基站。除了中国移动之外,中国电信和中国联通也会加入到4G 建设大军中。工信部电信管理局局长韩夏近日表示,按照企业初步预测,预计2014年4G 投资将达到1600亿元,带动国内投资经济发展将超过9000亿元。综合以上信息,我们认为4G 产业链2014年将迎来大年,重点推荐中兴通讯以及小市值的金信诺、吴通通讯、华星创业、宜通世纪。

(2)路透社以及纽约时报等媒体报道,美国国家安全局(NSA)通过代号为“阻击巨人”(Shotgiant)的黑客计划入侵华为深圳总部的服务器,获取了华为路由器和交换机相关工作的信息,并监控着华为高管的通信,据称这一计划始于2007年,目前华为方面尚没有发表相关的声明。对A 股通信行业的影响,我们认为进口替代的速度会加快,相关产业迎来历史机遇。我们从通信产业安全的角度推荐相关个股,第一条线索是通信设备安全角度推荐星网锐捷(企业级网络设备)和东土科技(工业以太网设备),另一条线索是从军工通信的角度推荐海格通信(北斗龙头)和金信诺(4G+军工通信),此外数字集群产业也会直接受益,进口替代的逻辑十分清晰。

风险提示:股票解禁压力;IPO 开闸带来的风险;运营商投资规划不达预期