宏观降息点评分析:适当其时,稳定需求_股票频道

投资要点

1,中国宏观经济继续承受着较大的下行压力,4月PMI50.1%,中小企业PMI指数持续处于荣枯线之下,物价继续低位徘徊,通缩压力明显,进出口增速同比继续下降,上述情况均需要政策继续宽松进行稳定。

2,2014年11月20日至今,央行“三降息、两降准”,另外,为了激发房地产市场需求,推出了930和330政策。二季度货币政策仍将处于宽松通道上,重点需要关注房地产销售数据的情况,如果改善不明显,房地产政策可能继续做相应调整,同时会加大对银行信贷投放的指导。

3,中国政策宽松不孤立,他是全球政策的同步跟进。在财政政策空间发力有限下(债务压力),全球均偏向更加依重央行货币政策。欧央行量宽了,日本央行大举扩大量宽,美联储在天量级量宽后,加息也非常谨慎。

4,在通缩压力较为明显,在两次降准之后,在存贷利率仍未基准利率的情况下,适度下调利率,对于缓解融资成本,激发和稳定需求意义较大。本此降息也被市场所预期。

5,在海外经济艰难前行和国内政策宽松局面下,二季度宏观经济可能进入筑底阶段。

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