华融证券轻工制造行业周报

上周回顾。

上周轻工制造行业板块下跌2.41%,连续跑输沪深300(5.95%),在中信一级行业中排名倒数第三。细分板块方面,行业内所有板块均为下跌,其他轻工板块跌幅最大(-3.16%),包装、造纸与印刷板块的跌幅分别为-3.09%、-2.53%、-0.50%。个股方面,珠江钢琴处于领涨位置,涨幅为5.26%,齐心集团、通产丽星、晨鸣纸业、紫江企业涨幅居前;。

ST中富领跌,跌幅为14.56%,美盈森、金城股份、石岘纸业、康耐特跌幅较大。

行业动态。

索菲亚(002572):投资者活动调研记录。

美盈森(002303):全资子公司收购汇天云网集团有限公司公告。

美利纸业(000815):非公开发行股票获得国资委批复的公告。

福建南纸(600163):重大资产置换的公告。

姚记扑克(002605):全资子公司完成工商变更登记的公告。

投资建议。

从造纸板块的基本面来看,整个行业增速缓慢,产品价格处于历史低位,造纸行业处于产业结构调整的关键整合期,长期来看,行业调整与日益严格的环保政策倒逼机制有利于造纸行业的转型升级,利好行业龙头的发展。在此背景下,“改革”会是造纸板块的题材性机会,国企改革与土地改革可成为造纸板块的投资逻辑。包装板块我们依旧认为箱板瓦楞包装具有上升空间,建议关注相关标的。印刷板块建议继续关注云印刷与电子发票的相关标的。

风险提示。

1、宏观经济波动2、原材料价格波动3、国企改革不达预期