华融证券轻工制造行业周报

上周回顾.

上周轻工制造行业板块下跌1.08%,跑输沪深300(11.25%),在中信一级行业中排名靠后。细分板块方面,行业内造纸、印刷、包装、其他轻工四个板块均下跌且均跑输沪深300。印刷板块处于跌位置,跌幅为1.71%;包装、造纸、其他轻工板块跌幅分别为-0.09%、-1.10%、-1.39%。个股方面,福建南纸处于领涨位置,涨幅为46.58%,熊猫烟花、美盈森、东港股份、银鸽投资涨幅居前;鸿博股份领跌,跌幅为12.81%,骅威股份、岳阳林纸、索菲亚、珠江钢琴跌幅相对较大。

行业动态.

太阳纸业(002078):控股股东减持公司股份的公告.

晨鸣纸业(000488):投资者关系活动记录表.

珠江钢琴(002678):关于收到政府补助资金的公告.

齐心集团(002301):终止筹划重大资产重组事项暨股票复牌公告.

投资建议.

上周券商板块连续涨停,大盘也是一路上行,上证综指突破2900点,在这样一种充满“牛市”预期的气氛中轻工制造板块却表现平平。我们看到上周涨幅较大的个股基本分两类:转型驱动与政策驱动。从造纸板块来看,市场需求依旧低迷,短期不会有较大改善,产品价格承压,依靠价格拉升业绩的可能性并不大,相反具有国企改革与林业改革政策背景的相关公司未来具有较大上升空间,值得关注。包装板块来看,从年末到第二年年初因节假日众多而相应拉升需求,但由于八项政策等相关规定,可能依旧会出现旺季不旺的情况,建议关注行业内龙头企业。家居板块我们依然坚持认为“大家居”和“定制家具”的相关企业值得看好。此外,电子发票与云印刷是印刷行业当前的热门题材,印刷板块中的相关企业在未来将会有先发优势,盈利值得期待。

风险提示.

1、宏观经济波动2、原材料价格波动3、地产政策不达预期4、国企改革进程放缓