行业综述农业表现可圈可点:
年初至11月底农业跑输上证综指8个百分点;子行业来看,林业、海洋捕捞、畜禽养殖、果蔬加工收益率超过30%。
行业观点:
1)对于养殖,猪价呈现温和的上涨,对于明年猪价中枢我们判断在15-16元/公斤,头猪利润200-300元。逢低配置:圣农、牧原、雏鹰、益生、民和等标的。
2)土地流转是未来几年不可逆转的趋势,并通过产业链向上游农资传导。
但我们同时认为土地流转与城镇化伴随相生,这一过程需要时间来推进。建议关注亚盛集团、ST大荒、海南橡胶、登海、隆平等标的。
风险提示:供求失衡猪价持续低迷及土地流转进度低于预期。
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