投资要点:
板块行情回顾: 2014年以来,农林牧渔板块表现相对较弱,截止7月18日,农林牧渔指数相比年初下跌8.54%,同期沪深300指数下跌6.80%;相对沪深300收益率为-1.74%。子行业中畜禽养殖、林业、农业综合在涨跌幅榜居前。
农产品价格走势:美国农业部公布了7月份最新的农产品月度供需报告,报告数据显示:美国农产品产量和库存数据全面上调,预计期市将延续下跌行情。
畜禽养殖:猪价延续上涨势头,肉禽养殖盈利回升。能繁母猪存栏量连续3个月低于农业部的警戒线,导致后续供给可能会趋紧,推动价格持续抬升,生猪养殖效益将趋势改善。预计今年年底至明年年初,猪价整体维持上扬趋势。但考虑消费、成本等因素,预计猪价本轮周期性上涨幅度相对有限。祖代鸡行业减少引种和加快淘汰存栏使得禽类产品价格上涨动力足,养殖业景气有望继续上升。
投资观点:预计下半年猪价可能周期性上涨,但整体上升幅度比较有限。禽类产品有望带动养殖业景气继续上升;畜禽饲料企业景气度也将随之提升。下半年种子行业整体依然面临较大库存压力,预计未来供需将逐步恢复平衡,优秀专利品种享受估值溢价。此外,农业板块中报业绩预期向好,可关注业绩较好的相关上市公
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