华融证券石化行业周报

本周石化板块落后大盘.

本周石油石化(中信)板块涨幅1.13%,落后于沪深300(-1.95%)和上证综指(2.01%)。

本周银行、机械、军工、有色等板块普涨,带动指数上扬,石化板块涨幅相对落后。

本周海越股份(7.0%)、恒逸石化(4.0%)等公司领涨。天利高新(-5.2%)、东华能源(-2.0%)等公司跌幅居前。

原油价格大涨.

国际原油价格本周大幅上涨,主要原因是伊拉克局势的突然恶化。反政府武装攻占了多个城市,引发国际社对伊拉克原油出口中断的担忧。我们认为暂时还看不到伊原油出口中断的风险,但需密切保持关注。

其他大宗商品方面,丁二烯继续上涨,甲乙酮仍在高位僵持,甲醇和LPG继续下探。天然气、乙烯、丙烯、丙烯酸基本平稳,小幅波动。

扬子石化发生爆炸.

6月9日,扬子石化炼油厂一硫回收装置爆炸起火。扬子石化拥有900万吨原油加工能力的众多石化产品产能。位于上游的炼油装置事故可能会对下游众多产品产生影响。上周丁二烯价格大涨就部分反映了市场对该事件的担忧。

京津冀煤改气向前推动.

近日,国家能源局与北京、天津、河北以及中石油、中石化分别签订了《“煤改气”用气保供协议》。该协议强调,在确保民生用气的前提下,推动“煤改气”工程量气而行、有序实施。

在《协议》签订一个月内,地方政府将组织城镇燃气经营企业、直供用户等与中石油、中石化集团签订天然气购销合同。中石油、中石化集团公司要积极落实气源,严格执行天然气购销合同,保障天然气供应。

投资建议与风险提示.

投资策略方面,继续关注天然气气价改革等事项进展,关注新疆油气开放带来的相关机会。

风险提示:国际油价波动,国企改革低于预期。