轻工制造行业周报:智能卡业务成东港股份业绩重要驱动,维持推荐

1、推荐标的:个股方面,仍重点围绕三个方面:(1)“新科技”类,如东港股份,智能卡业务成2014年业绩重要驱动,且公司电子发票领域优势领先,同时也在尝试互联网彩票。(2)“业绩稳健成长”类,如德尔家居,环保创新、引领时尚、募投释放,成长性较高,且年报披露未来择机实施优质资产整合战略。如喜临门,实际控制人为高管等增持股票,并提出2014-15年30%+增速目标。如奥瑞金,公司主要客户红牛依然在成长期,同时公司目前与除食品、饮料行业以外领域的企业就金属包装在新领域应用可能性进行探讨;也将据市况研究拓展其他包装材料业务的可行性。齐峰新材,公司可印刷装饰原纸供不应求,且产能继续扩充。以上公司业绩增长确定性较高。(3)业绩“拐点”类,如飞亚达,我们预计1、2月终端零售增40%、亨吉利基本持平;考虑到飞亚达利润占比较高,估计公司Q1业绩增速不错,继续推荐。又如上海家化,2013净利超预期,管理趋稳,2014年新品成长可期。在终端不佳背景下,飞亚达与上海家化自身品牌等优势仍有望保持增长。

2、行业评级:维持谨慎推荐。具体看:(1)造纸:叶浆原料涨跌不一,下游纸张价格略微上浮,着眼点在壁垒高的特种纸类公司。(2)家居:业绩确定性较高,且尝试O2O转型。(3)金价下探后暂调整,重点是关注品牌优势及模式变革。

3、公司重要公告。(1)造纸:ST宜纸2013年净利同比下降87.06%;太阳纸业推出限制性股票激励计划;晨鸣纸业未来将重点发展高端纸品。(2)包装印刷:奥瑞金红牛罐业务一季度延续增长态势;合兴包装2013年净利增57.3%;珠海中富认为其关停生产线对产能影响不大;劲嘉股份公告贵州子公司投产顺利。(3)家居:威华股份扭亏为盈;宜华木业2013年净利增36.13%;喜临门2013年净利增18.16%。(4)珠宝首饰:金一文化2014年第一季度业绩预计亏损。(5)文娱用品:哈尔斯取得“开心球”授权;海伦钢琴2013年净利同比增5.75%;姚记扑克2013年净利增22.08%。(6)其他家用轻工:新海股份2013年净利降51.63%。

4、行业重要数据。(1)纸业:叶浆原料涨跌不一,下游纸张价格维稳。上周铜版纸:5404元/吨(+0);双胶纸:5875元/吨(+0%)。(2)金价:上周,上金所Au100g周均价257.17元/g(-1.49%),伦敦现货1289.75美元/盎司(-1.08%),但周内当日行情震荡调整,且周五出现反弹,主要因美国非农数据不及预期。

5、下周提醒:解禁—索菲亚(周三、周五)、奥瑞金(周五)。