安信证券钢铁行业数据周报

安信观点(对市场疑问和客户关注问题的解答,重要的研究观点,重点推荐品种,请突出变化)。

本周中信钢铁板块上涨11.34%,大幅跑赢上证2.48%的周涨幅。太钢股份、金州管道和攀钢钒钛涨幅靠前,银龙股份跌幅居前。

中钢协101家大中型会员单位合计亏损33.5亿元,创下2001年以来最差年度开局。但本周是铁矿石和钢材价格连续反弹的第二周。铁矿石期货连从371元/吨上涨至418元/吨。螺纹期货从2262元/吨反弹至2377元/吨。钢厂产量也明显回升,4月上旬日均粗钢产量225万吨/日,但库存也有所增加,社会库存同比上周下降30万吨,但钢厂库存增加近100万吨。库存增加也反映出到目前为止,整个钢材季节性消费回暖仍低于预期。

鉴于近期政策层面对稳增长越发重视,我们继续延续之前的观点,即钢铁业的基本面在好转,但好转的速度明显慢于预期,算是匍匐好转吧。

个股方面,鉴于欧冶云商的推进超出了我们的预期,大盘蓝筹继续重点推荐宝钢股份。宝钢的欧冶云商来了,五矿发展的鑫益联能不动吗?二线蓝筹重点推荐五矿发展。近期有媒体报道中信重工停牌引发中信集团旗下各业务板块的整合预期,大冶特钢可能因此受益。大冶特钢自身业绩稳定,在钢铁板块中估值低,低于百亿市场股票中做重点推荐。

风险提示:经济增长超预期下滑,钢材消费不及预期