电子行业周报:面板厂商迎机遇,led照明将爆发

大尺寸面板厂商迎来新机遇。

中国作为世界上最大的电视市场,预计2017年电视市场规模将会达到4535万台,在市场规模快速上涨的同时,大屏化已经成为一个趋势。仍一季度统计数据来看,全球范围内4K 电视的渗透率仍去年一季度的3.1%飙升到了10%,中国春节期间4K 的渗透率更是达到了38%。DisplaySearch 的数据显示2015年大尺寸超高清面板的需求为3040万平方米,未来4年的年复合增长率将达到26.4%。面对如此诱人的市场前景,各大面板厂商纷纷加大对大面板生产线的投资。4月20日,京东方宣布735亿豪赌大面板,合肥、福州、重庆三条线同时开动;TCL 也宣布旗下华星光电事期项目正式投产;预计年底中国将会有8条8.5代线投产。我们预计今年面板供应将持续平衡,2015和2016年面板供给增长率约7%,而板需求面积将会增加7%左右,50寸以上的面板需求占比将会达到20%以上,带动电视面板平均面积将会增加1.5寸左右。据此,我们建议关注京东方、TCL、彩虹股份。

LED 进入爆发期,关注LED 封装龙头企业。

根据4月国内多家LED 企业公布的2015年一季度业绩预告显示,十家LED 企业中有7家一季度业绩预增,三安光电、鸿利光电、联建光电业绩预增50%以上,凸显LED 产业欣欣向荣。在LED 产业欣欣向荣的背景下,中国LED 企业遍地开花,目前内地仅封装企业已有1500家,竞争异常激烈,价格战风生水起,使得原本微薄的利润继续被压缩,强势的大企业通过规模优势可以占领一席之地,弱势的小企业将会因为业绩压力被有实力的大企业并购,整个LED 产业将会经历这种动态调整走向行业集中。于此,我们建议投资者关注LED 封装龙头企业,包括木林森、鸿利光电、聚飞光电、国星光电。

上周回顾:本周上证综指上涨2.48%,深证成指上涨3.18%,中小板指上涨5.30%,创业板上涨10.99%。本周中信电子指数跑赢大盘4.14个百分点,费城半导体指数本周跑输纳斯达兊指数3.59个百分点,台湾电子行业指数本周跑输MSCI 台湾指数1.04个百分点。中国市场电子元器件指数继上周深跌后有所回调,而美国市场及台湾市场电子元器件指数已经连续两周跑输大盘。

关注组合: 京东方A、TCL 集团、彩虹股份、木林森、鸿利光电、聚飞光电、国星光电。

风险提示:经济前景不明,消费者信心低落;国内资金紧张,企业融资渠道受限;成本上升等;技术风险。