建材行业周报:水泥低标号取消,去产能再添利器

水泥行业:上周全国水泥市场价格环比继续回落0.44%。下跌区域主要有合肥、宿州、长株潭和岳阳等,不同区域价格下调20-30元/吨;无上涨区域。12月中旬,国内水泥市场需求整体仍以疲软为主,预计12月下旬水泥市场将会延续稳中有跌态势。近日国家标准化管理委员会公布取消32.5复合硅酸盐水泥,于2015年12月1日起正式实施。低标号取消有利于改善产品结构,间接化解水泥产能过剩,提高集中度,龙头企业将受益。

玻璃行业:上周浮法玻璃价格小幅上行,华东、华北、华南均出现上行。受南方地区深加工订单良好提振,风向标沙河市场货源多发往华东及华南区域,货源偏紧。上周全国浮法玻璃库存为352万重量箱,环降4.99%;上周光伏玻璃3.2mm原片主流成交价延续17.0元/平方米,镀膜玻璃主流成交价延续31元/平方。受年底下游电站赶工影响,库存削减较快。美国第二次对中国光伏“双反”仲裁将于近日裁定。预计短期内光伏玻璃市场资金链紧张状态或将维持。

玻纤行业:受风电需求支撑上周企业出货维持良好态势。近日巨石集团根据订单情况,针对部分客户部分产品小幅提价100元/吨左右,酝酿元月份价格全面上调。目前企业多有提价计划,货源紧俏下,企业冷修窑炉将继续尽力推迟。

投资建议:(1)降息周期下,需求回升和负债成本下移利好水泥股反弹。我们建议从蓝筹股价值回归以及一路一带两个角度关注水泥板块投资机会。主推海螺水泥、华新水泥、天山股份、西部建设。(2)继续看好景气回升的玻纤板块,重点推荐中国玻纤、长海股份。(3)关注油价下行后成本回落的管材公司,重点推荐永高股份。