建材行业周报:供给收缩助涨价,预计仍将上涨

报告摘要:

水泥行业:国庆节前后,全国水泥市场价格延续之前上升态势,环提升1.37%。价格上涨区域主要有上海、安徽、江西、福建、湖北、湖南、广东和重庆等,不同地区价格上调20-30元/吨。10月初除个别市场如贵州受新增产能释放影响,价格出现回落,其他华东、中南以及西南部分地区价格均保持继续上升态势。2014年亚太经合组织(APEC)会议周将于11月在北京举行,京津冀水泥企业将进入大规模限产期,有利于区域供需改善。

玻璃行业:华北、华东、华南市场基本持稳。浮法玻璃库存为362万重量箱,环比上升4.82%。沙河市场交投气氛尚可,但企业均不敢贸然涨价,仍以削减库存为主。光伏玻璃市场运行稳定,成交价格暂无调整, 3.2mm 原片主流成交价格延续18-18.5元/平方米。镀膜玻璃流成交价格在31-31.5元/平方米。虽已经进入第四季度,国内光伏玻璃市场仍未出现回暖迹象。受天然气价格上涨等因素影响,光伏玻璃价格已基本触底,后市预计延续平稳态势。

其他建材:①玻纤行业: 10月8日巨石召开年会玻纤粗纱年内价格将继续维持稳定,中短期价格不做调整。其他企业节后亦继续维持前期价格销售,国内需求不旺,加之淡季为期不远、新产能投放加快,都对未来市场形成压力。库存低位支撑,预计4季度行情不会发生较大变化。②石膏板:美废13#为246美元/吨,环比持平。

投资建议:继续看好下半年建材投资机会,建议积极配置。①看好华东水泥价格弹性,主推蓝筹股海螺和华新,关注巢东、江西水泥、福建水泥和尖峰集团。②继续主推“五朵金花组合”:亚玛顿、开尔新材、艾迪西、兔宝宝和天山股份。