金属及采矿行业:行业整合以及国储局收储将支撑稀土价格;强力买入厦门钨业

稀土集团组建方案获批;行业更多整合措施仍可期待

厦门钨业和包钢稀土8 月5 日公告稀土集团组建方案已经获得工信部备案同意,厦门钨业将整合福建省现有(中国五矿除外)的稀土业务;包钢稀土控股股东包钢集团将整合内蒙古稀土业务以及甘肃稀土集团。厦门钨业和包钢集团均在声明中表示整合将于2014 年年底前完成。我们仍然认为稀土集团组建,整合实体明确后将更有利于控制稀土产量,而且行业更多整合措施也仍可期待。

国储局收储将支撑稀土价格

根据中国证券报8 月4 日报道,国储局已于近日启动稀土收储,收储总量约1 万吨,其中计划收储氧化镨钕4,000 吨,氧化镝1,200 吨,氧化镨、氧化钕各500吨等。氧化镨钕收储价格较当前市场价格310,000 元/吨高出1800 元/吨,氧化镝则较当前市场价格上浮10%。或是在收储推动下,氧化镨钕和氧化镝价格在上个月分别反弹了1%和3%。

我们预计稀土股上涨趋势有望持续

我们认为在收储推动稀土价格反弹、稀土行业整合进一步加大的情况下,稀土相关股票仍存在上涨的动力;尤其是那些今年以来表现相对落后的稀土股。我们重申强力买入厦门钨业,因其稀土集团组建方案获批;建议买入中科三环,该股前期表现相对落后,存在补涨机会。我们维持对于宁波韵升、包钢稀土和五矿稀土的中性评级,因为我们认为它们的估值较为合理。