建材行业周报:水泥继续跌价,各地稳增长加码

水泥行业:上周全国水泥价格环比跌幅较大为1.34%。跌价区主要有吉林、辽宁、广东、安徽和重庆,不同地区价格下调10-40 元/吨;仅贵州遵义,价格小幅上涨。进入7 月,按惯例南方市场受梅雨和高温天气影响,下游需求将会进一步转淡。库存方面,华北、华东、华中、西南等地上周库容比上升。近期各地政府(黑龙江、河北、四川、广东、山西、云南、贵州)均出台稳增长措施,各地投资逐步加码,保障了下半年水泥需求的平稳。

玻璃行业:上周河北沙河市场价格涨幅较明显,生产企业走货良好,库存低位运行,上周全国平均生产企业浮法玻璃库存为460 万重量箱),环比下降4.64%。市场好转依赖中间商囤货,需求不佳难支撑市场继续上扬。光伏玻璃由于需求并未出现增长迹象,成交灵活局面难有改观。3.2mm 原片价格维持19-19.5 元/平米,环比下降0.5元/平米;镀膜玻璃市场运行平稳,成交价格延续32 元/平方米。

其他建材:装饰板材行业进入变革期,兔宝宝依托自身渐成型的线下渠道以及逐步开始的O2O 布局,开展了对海外资源和国内产能的整合,未来有望脱颖而出成为优秀的品牌材料供应商,建议关注。

投资建议:由于需求端短期依然弱势,我们对行业整体维持中性评级。主要按五个方向寻找投资标的:一是受益光伏行业景气回升的光伏玻璃深加工企业亚玛顿,二是受益水利管网建设提速的纳川股份,三是受益海外地产复苏和进入智能家居领域的艾迪西,四是向品牌供应商转型的兔宝宝,五是有望困境反转的新疆水泥股天山股份,以上五个标的构成我们下半年看好的“五朵金花”组合。