建材行业周报:一带一路规划临近,关注新疆板块

报告摘要:

水泥行业:上周全国水泥市场价格继续回落,环比跌幅为0.4%。价格下跌区域主要有江苏淮安、海口、重庆合川、甘肃平凉、贵州安顺和毕节等部分地区,不同地区价格下调20-40元/吨;价格上涨地区主要是广西南宁地区,袋装水泥上调20元/吨。上周重点城市库容比为70.37%,环比前期上行0.73个百分点。一路一带总体规划本月内有望上报国务院,新疆区域经济形成实质性利好,持续看好今年新疆板块的需求改善。

玻璃行业:上周浮法玻璃华北市场均价为990元/吨,环比涨0.3%;上周重点企业库存为499.4(万重量箱),环比之前一周下降3.36%。

主要区域浮法价格止跌,但难言反转。光伏玻璃市场疲软,原片主流成交价在19.5-20元/平方米,跌幅2.5%;镀膜玻璃市场运行平稳,成交价格延续32元/平方米。目前国内扶植政策相继出台,关注后续装机量的回升。

其他建材:近期国办发布《关于加强城市地下管线建设管理的指导意见》,指出15年底前完成城市地下管线普查,力争5年内完成城市地下老旧管网改造,10年内建成较为完善的城市地下管线体系。我们认为在中央大力支持下城市管网建设将迎来实质性提速,建议持续关注后续各个地方政府相关政策细则。

投资建议:由于需求端短期依然弱势,我们对行业整体维持中性评级。主要按三条逻辑主线寻找投资标的:一是基建投资占比高的西部水泥股,主要为天山股份和祁连山;二是水利投资提速受益的管道行业,主要为纳川股份、青龙管业和国统股份;三是新材料行业,主要为光伏玻璃企业亚玛顿和玻纤制品企业长海股份。