建材行业周报:重视水利管网建设,关注玻纤提价

水泥行业:上周全国水泥均价环比继续下跌0.8%,上海、浙江、福建、陕西、重庆和河北唐山等部分地区下调10-20元/吨,四川成都以及周边德绵阳上调20-30元/吨。库存方面华北、华东、华中、西北等地继续小幅上升。近期发改委专门制定南疆发展规划,涉及地区重大交通、水利、农业等方面。

玻璃行业:上周国内浮法玻璃原片市场先跌后稳,下滑趋势有所好转,但整体仍然呈现弱势;上周全国平均生产企业浮法玻璃库存为499.万重量箱,环比之前一周下降3.36%。光伏玻璃市场疲软,3.2mm原片价格维持20元/平米,环比持平;镀膜玻璃市场运行平稳,虽成交灵活但并未出现较大幅度调整,成交价格延续32元/平方米。

其他建材:①上周无碱玻纤增强型粗纱暂稳运行,龙头企业多计划7月份提涨价格。今年以来玻纤行业景气复苏明显(主要为风电),目前各企业库存较低,预计本轮能顺利提价,龙头企业进一步受益。②上周国办发布《关于加强城市地下管线建设管理的指导意见》,指出15年底前完成城市地下管线普查,力争5年内完成城市地下老旧管网改造,10年内建成较为完善的城市地下管线体系。

投资建议:由于需求端短期依然弱势,我们对行业整体维持中性评级。主要按三条逻辑主线寻找投资标的:一是基建投资占比高的西部水泥股,主要为天山股份和祁连山;二是水利投资提速受益的管道行业,主要为纳川股份、青龙管业和国统股份;三是新材料行业,主要为光伏玻璃企业亚玛顿和玻纤相关企业长海股份、中国玻纤。