机械行业:系统性下跌过后,机械板块将现结构性行情

事件背景 截至2014年2月25日收盘,沪指报2034.22点,跌幅2.04%,成交量1278亿元;深成指报7303.94点,跌幅3.16%,成交量2055亿元;形成2014年以来的最大跌幅。

点评:

l 今日机械板块开盘微幅上涨0.09%,截至中午,板块涨跌互现整体保持平稳,下午13:15分以后板块开始大幅跳水直至收盘。

l 从2014年2月25日各板块涨跌幅度统计情况来看,电子板块跌幅最大,单日跌幅达到5.78%;银行板块小幅下跌1.21%,机械行业下跌4.15%。

l 从机械行业细分板块涨跌幅情况来看,通用机械跌幅较大,其中,制冷设备、其他通用设备以及磨具磨料行业跌幅较大,其中6只股票跌幅超过10%以上,包括烟台冰轮、汉钟精机等公司,跌幅居前的股票来自中小板和创业板的居多。

l 通过对市场中存在的三种主要解释进行分析后我们得出了与众不同的结论。创业板估值提高是一种持续过程,它不能解释市场突然下跌,但是可以解释下跌动能较强,导致创业板跌幅较大。央行正回购操作释放流动性持续收紧信号,对股市流动性造成一定压力。房地产信贷紧缩并非今日市场整体下挫的主要因素,因为工程机械板块下跌幅度仅为2.91%。

l 通过分析我们得出的结论是,25日市场下跌乃系统性下跌,并非由机械板块引起的结构性下跌,后市我们认为机械板块将会实现结构性修复,重点关注“出口”相关上市公司,如山东威达、巨星科技、海鸥卫浴等;持续关注“自动化”上市公司,如博实股份、机器人等。