派思股份:天然气输配设备专业供应商

天然气输配设备专业供应商。

公司主营业务是从事燃气输配和燃气应用领域相关产品的设计、生产、销售和服务,主要是为天然气输配提供压力调节系统和天然气发电提供预处理系统。公司作为成套设备供应商,集技术研发、工艺方案制定、设备选型配置、系统集成设计及装配于一身,能够根据客户需求,为客户量身定做并提供技术先进、经济合理的设备和服务。

募投项目扩大产能。

公司本次发行募集资金将增资投入生产基地项目和研发中心项目。

募投项目建成后,将进一步加大公司的资产规模,改善资产负债结构,提高公司的综合竞争实力和抗风险能力。同时,将会进一步丰富公司的产品线,提高公司产品市场占有率,产品结构将更加合理,公司的盈利能力将显着增强。

盈利预测。

根据募投项目建设进度情况,我们预计2015、2016 年归于母公司的净利润分别为4768 万元和5893 万元,同比增速分别为33.02%和23.59%,相应的稀释后每股收益为0.40 元和0.49 元。

定价结论。

公司本次拟发行股份3010 万股,发行后总股本12040 万股,公司发行价格为6.52 元/股。

综合考虑可比同行业公司的估值情况及公司的成长性,我们认为给予公司合理估值定价为13.86-17.82 元,对应2015 年每股收益的35-45 倍市盈率。