电气设备行业:央行降息对电气行业机会分析

21日晚,央行公布利息调整方案,其中贷款利率下调0.4%,1年期贷款基准利息降为5.6%;1-5年期降为6.0%;5年期以上降为6.15%。

2) 降息有助于减轻高带息负债企业的财务压力,同时,低估值、高分红企业将更具吸引力。

3) 降息利好新能源板块发展,直接利好电站运营企业。新能源发电项目建设成本高,项目贷款比例多为70-80%,项目成本主要是折旧成本以及财务费用,降息对新能源电站运营的利润提升显著。同时EPC 或者BT企业前期需要占用资金,降息降低资金成本压力。持续看好新能源板块,关注江苏旷达(002516.CH/人民币21.02, 未有评级)、东方能源(000958.CH/人民币15.15, 买入)、林洋电子(601222.CH/人民币25.69, 未有评级)、金风科技(002202.CH/人民币12.11, 买入)、爱康科技(002610.CH/人民币19.51, 未有评级)、隆基股份(601012.CH/人民币18.20, 买入)、特变电工(600089.CH/人民币10.18, 买入)、阳光电源(300274.CH/人民币17.47, 未有评级)。

4) 利好有息负债高比例企业。推荐电气设备与新能源板块中,企业基本面有支撑、有息负债比例较高的企业。首推特变电工(600089.CH/人民币10.18, 买入)、卧龙电气(600580.CH/人民币9.43, 买入)、金风科技(002202.CH/人民币12.11, 买入)、东方能源(000958.CH/人民币15.15, 买入),关注爱康科技(002610.CH/人民币19.51, 未有评级)。

5) 降息有望带动社会利率回归,低估值、高分红企业将更具吸引力,首推正泰电器(601877.CH/人民币26.89, 买入)、宏发股份(600885.CH/人民币21.67, 买入)。

6) 发电、电网等公用事业企业受益。带息负债居高不下,且估值低、分红相对较高,受益。