华融证券纺织服装行业周报

市场表现

上周(2014.10.20~2014.10.26)纺织服装(中信)板块涨跌幅为-1.90%, 跑赢沪深300(-2.09%),跑输上证综指(-1.66%)。在29 个中信一级行业中排名位居第13。

上周纺织服装(中信)板块个股涨幅前五名的分别是嘉麟杰(27.36%)、内蒙发展(22.22%)、探路者(12.64%)、鹿港科技(11.51%)和航民股份(10.97%)。个股跌幅前五名的分别是欣龙控股(-17.13%)、华升股份(-12.03%)、维科精华(-11.59%)、三房巷(-9.24%)和金鹰股份(-8.90%)。

行业相关信息

据中华全国商业网信息中心统计,2014 年1-3 季度,全国百家重点零售企业服装类商品零售额同比增长了1.7 个百分点,增速较去年同期放缓了4.7 个百分点,与上半年相比回升0.5%。其中,9 月份服装零售额同比增长了0.4 个百分点,增速达到今年最低,增速较去年同期也放缓了5.6 个百分点,较上月放缓8.2 个百分点。

在服装销售量方面,前三季度,全国百家重点大型零售企业各类服装销售量同比下降了1.6 个百分点,与去年同期相比增速放缓了5.3 个百分点。9 月份,全国百家重点大型零售企业各类服装零售量同比下降0.4%, 降幅与8 月相比明显收窄,与去年同期增速相差4.6%。

行业及公司动态

奥康国际:公布2014 年第三季度报告,营业收入较上年同期增长0.55% 探路者: 公布2014 年第三季度报告,实现营业收入10.08 亿元,归属于上市公司普通股股东的净利润1.78 亿元,分别完成了年度计划指标的56%、57%

投资建议

从今年7-9 月份的纺织服装出口数据可以看出,国际市场的需求已经逐渐回暖。并且从国内的零售终端统计数据显示,国内需求也逐渐回暖。因此,我们认为回升态势已基本确立,建议继续关注业绩稳健且目前估值较低的优质龙头企业。

风险提示

主要风险因素为内需市场恢复较为缓慢,以及较高的原料成本和持续增高的人力成本对企业在国际市场上的竞争力造成冲击。