房地产行业动态点评:新政降低二套房首付至四成,将刺激地产股走强

事件:

30日下午,央行、住建部、银监会联合宣布最新房贷政策,对拥有1套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭,最低首付款比例调整为40%。

点评:

通知称,对拥有1套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭,为改善居住条件再次申请商业性个人住房贷款购买普通自住房,最低首付款比例调整为不低于40%。同时,缴存职工家庭使用住房公积金委托贷款购买首套普通自住房,最低首付比例下调为20%;对拥有1套住房并已结清相应购房贷款的缴存职工家庭,为改善居住条件再次申请住房公积金委托贷款购买普通自住房,最低首付款比例为30%。另外,个人将购买2年以上(含2年)的普通住房对外销售的,免征营业税。

我们认为,此次央行、住建部、银监会联合宣布房贷新政,将二套房首付比例最低降至4成,力度之大超出预期。预计这将直接带动刚需及改善性需求的明显提升,利好地产股估值提升。

1-2月房地产销售情况较差,除了一线城市销售有所支撑,大部分二三四线城市春节期间销售情况并不乐观。同时行业整体库存居高不下。加上近几个月整体经济数据持续低迷,倒逼政府继续出台救市措施,稳定楼市托底经济。

政策方面,继14年国庆前的930政策,随后半年时间内央行的两度降息降准等,以致日前住建部表示降低住房公积金门槛及增加贷款额度,及最近的济南、福建等地的公积金贷款降低首付比例等,政策刺激楼市销售不断涌现。而未来一段时间量宽以及政策持续支持楼市预期强烈,同时政策救市力度提升的空间仍然存在。

我们维持之前的观点,量宽环境将会持续,加上救市政策利好涌现,对板块整体行情走势将形成明显的刺激。1月份中旬以来地产股已经出现一定幅度的下调,也是相较其他行业在近两周整体上涨行情中走势较落后的板块,因此安全性及补涨预期均较高。继续看好地产股二季度的表现,维持行业“推荐”投资评级。