钢铁行业-钢铁及上游资源系列推荐报告6:火上浇油

投资要点

央行火上浇油:央行、住建部、银监会今日(3月30日)联合下发通知,对拥有一套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭购二套房,最低首付款比例调整为不低于40%。使用住房公积金贷款购买首套普通自住房,最低首付20%;拥有一套住房并已结清贷款的家庭,再次申请住房公积金购房,最低首付30%;

政策宽松加速预期奔跑:股票市场的魅力在于预期奔跑的距离可以远超想象。拿近期的铁矿石股票来讲,2月至今铁矿石价格仍处于跌势之中,而关注我们的朋友知道,齐鲁钢铁在2月26日《牛鞭效应III》就已上调所有矿石股评级至买入、并同时推荐钢铁股。与铁矿石价格表现截然不同的是,铁矿石股显示出优异上涨弹性,超额收益明显,涨幅甚至比基本面更优的钢铁股更大,造成这一现象的原因在于预期上修启动后所形成的极大预期差。铁矿石价格处于大的下行趋势中,其阶段性底部的精确时点是很难把握的,但这一时点在二季度的某处发生是可以预期的,只要预期存在且暂时不能证伪,加上央行的火上浇油及后期政策面进一步宽松的预期,则在目前较优的资金面环境中矿石股、钢铁股是具备可操作性的;

整体机会、拥抱森林:由于是整体行情,建议除了关注我们此前推荐的华联金岭攀钢宏达海矿方大西宁凌钢大冶三钢华菱新钢本钢武钢宝钢等以外,也应关注其他涨幅相对较小的公司。钢铁行情一般整体作战,版块内的轮动将惠及所有钢铁股,因此钢铁行情中抛弃自下而上思路,越过树木、拥抱森林才是正道。详细逻辑请阅我们自2月26日起陆续发布的“钢铁及上游资源系列推荐报告1-5”。

维持2月26日《牛鞭效应III》的投资建议——矿石钢铁都可以买:重申推荐纯矿石标的金岭矿业(关联方不便评述)、宏达矿业、攀钢钒钛、华联矿业、海南矿业。同时含矿钢铁股也可以参与,包括方大特钢、西宁特钢、凌钢股份、酒钢宏兴。此外另一钢铁上游资源焦煤类上市公司也值得关注;钢铁股方面重点标的包括大冶特钢、三钢闽光、华菱钢铁、新钢股份、本钢板材。对流动性要求较高的可配置武钢股份、宝钢股份、鞍钢股份;既然是整体性机会,其实所有矿石股、钢铁股都值得参与,建议市场也关注其他涨幅相对较小的板块内个股;

也推荐转型类标的和特钢公司:转型类首推五矿发展、其次物产中拓、欧浦钢网。特钢类推荐钢研高纳、大冶特钢、西宁特钢、中原特钢、抚顺特钢。当然,大冶和西宁也包含在我们前文所述的钢铁板块推荐中。

由于本文主要阐述矿石和钢铁,对转型类和特钢类的推荐逻辑不在此处详述,感兴趣的朋友可参阅3月22日发布的推荐报告《机会太多、来不及写》。

其他相关报告可查阅:

钢铁及上游资源系列推荐报告1-5:《牛鞭效应III》(2月26日)、《矿石攻守兼备》(2月27日)、《周期股这么玩》(3月2日)、《行情高潮未至、目前仍可布局》(3月17日)、《钢价暴涨、逻辑兑现、建议重视》(3月24日);

五矿发展深度报告《享用电商泡沫》(3月22日);

综合推荐报告《机会太多、来不及写》(3月22日)。