商贸零售行业:商贸零售指数强势,转型公司继续领涨

市场表现。

上周(3月23日-3月27日)沪深300指数收益率为2.0%,商贸零售行业指数收益率为6.0%,跑赢大盘,在各子行业中位居第6。

在各子板块中,百货上涨3.6%,连锁上涨4.5%,超市上涨6.1%,贸易上涨9.1%。各子板块中,涨幅居首的分别为文峰股份(27.9%)、老凤祥(18.50%)、步步高(22.6%)、小商品城(21.8%)。

截至2015年3月27日,中信商贸零售行业市盈率为42.3倍,其中百货为30.9倍,连锁为58.4倍,超市为62.5倍,贸易为46.5倍;中信商贸零售行业市净率为3.7倍,其中百货为3.4倍,连锁为3.3倍,超市为3.3倍,贸易为4.4倍。

行业资讯。

2014年亚太区新增464家零售商京沪位列前十2014年家电网购市场规模首破两千亿公司信息。

众业达:2014年度实现净利润2.12亿元,同比增长15.87%,拟非公开发行股票,并公布限制性股票激励计划小商品城:2014年度实现净利润4.09亿元,同比下降42.19%辽宁成大:2014年度实现净利润7.80亿元,同比下降3.87%中百集团:2014年度实现净利润1.86亿元,同比增长9.03%本周观点。

本周,积极向互联网、金融等热门概念转型的公司如步步高、小商品城、文峰股份延续了之前强劲的上涨势头。商贸零售板块近半年来涨幅已经较高,不确定性本来就较高的成长空间已被高度透支。我们建议对热门股票保持谨慎,寻找尚未有转型动作、潜在价值尚未被市场充分发掘的投资标的。

风险提示。

宏观经济减速;电商加速分流的风险;国企改革不及预期的风险