电力设备行业:“互联网+”专题能源互联网篇系列报告之一江河湖海,风起云涌

多因素推动能源互联网成为现实,有望成为未来发展主线。随着电力体制改革的深入和国务院互联网+战略的提出,能源互联网有望成为未来贯穿行业全局发展的投资主线。新能源发电成本的降低与温室气体的减排正加速清洁能源的普及,能源互联网的进景即是以分布在世界各地、随处可见的可再生能源为基础,将数百万个不同的能源采集点,藉由自由流通的能源信息网络进行收集、整合及分配,从而实现以近零成本的方式生产和分享绿色电力。

能源互联网涵盖领域宽广,可挖掘机会众多。能源互联网的核心要素可概括为“一体两翼”:可再生能源成为未来能源的主体,智能电网、亐信息处理成为能源流动的羽翼。能源互联网的愿景即构建能源信息融合的江河湖海:以分布式的可再生能源发电形成基础的节点—水源;以储能、电动汽车与分布式节点构建起微网—湖泊;以大电网为“主干网”,以微网为“局域网”—河流;能源与信息双向流动,亐数据平台优化整合—海洋。

能源互联网将重构行业商业模式,释放巨大市场活力。互联网思维和模式的引入,将重塑能源领域的业态格局,其细分领域的革新已加速涌现,诸如亐平台的创新式用能服务、分布式先伏的融资租赁、电动汽车分时租赁等。

把握互联网+与电改的双重契机。鉴于电改方案实施细则的尚未出台及能源互联网正处于萌芽阶段,我们对其投资路径的分析,提炼为以下4 类:1)售用能服务弹性最大;2)分布式能源空间最广,储能支撑性最强;3)特高压输电延伸最进;4)配电网建设利害最重。建议重点关注具备售用电业务先发布局、端口资源及互联网亐平台优势的积成电子、中恒电气;具备完善的分布式微网布局、推进储能和先伏电站建设的先伏逆变器龙头阳先电源,掌握上游核心议价能力的单晶硅龙头隆基股份,抢滩售电蓝海、积极推进储能、先伏电站建设的科陆电子,储能领域的龙头圣阳股份,以及储能新能源电站的翘楚首航节能;特高压建设和智能电网建设中受益显著的平高电气、特变电工、许继电气、国电南瑞、四方股份等。

风险提示:1) 能源互联网建设低于预期的风险;2) 能源互联网相关扶持政策低于预期的风险。