公用事业与环保行业-河北上调排污费征收标准事件点评:环保趋严已成趋势

事件:日前河北省政府通过《关于调整排污费收费标准等有关问题的通知》:1)河北省将从2015 年1 月1 日起分3 步调高排污费征收标准,实行差别化排污收费政策:自2015 年1 月1 日起,废气中二氧化硫、氮氧化物排污费收费标准调整为每污染当量2.4 元,污水中化学需氧量、氨氮和五项主要重金属污染物收费标准调整为每污染当量2.8 元;自2017 年1 月1 日起,废气、污水中几项污染物排污费收费标准分别调整为每污染当量4.8 元、5.6 元;自2020 年1 月1 日起,废气、污水中污染物排污费收费标准分别调整为每污染当量6 元、7元。2)河北省所有具备安装条件的国家重点监控企业,要完成主要污染物自动监控设施的安装并正常运行,2015 年年底前,国家重点监控企业中的钢铁等主要污染行业,要实现严格按自动监控数据核定排污费;2016 年年底前,所有国家重点监控企业均要实现按自动监控数据核定排污费。

点评:1)环境治理趋严已成趋势,利好环保企业:由于现行排污费征收标准远低于治理成本,企业没有动力安装或者运行治污设施,排污费征收标准的提高将倒逼企业重视排污成本、加大环保投入,利好环保企业。2)排污收费标准提高为环境税出台奠定基础:环境税的开征就是要解决排污费征收标准过低等问题,目前已有多地对2003年的排污费征收标准进行调整,将部分污染物排放的征收标准提高了一倍,为下一步环境税的出台打下基础。环境税有望于2015 年出台,预计税率将不低于排污收费标准,征收标准将高于治理成本,环境税的开征也将使得地方财政补贴的来源更加广泛,促进更多环保项目的实施,将大大推进我国环保行业的发展。3)重视污染物监测数据,利好监测板块:不管是排污费的征收还是未来环境税的征收都要以监测数据作为征收依据,监测行业有望首先受益。

投资建议:坚定看好环保板块,着重推荐低估值白马公司:国电清新、碧水源、桑德环境等,建议重点关注:大气:龙净环保、菲达环保、三维丝等;水处理:兴源过滤、国中水务等;水务:武汉控股、重庆水务、中原环保、洪城水业、兴蓉投资等;危废:东江环保等;监测:聚光科技、雪迪龙、汉威电子等;国改:中山公用等。

风险提示:政策出台低于预期、项目进展低于预期等。