军工行业:看好二季度,期待新行情,首选航空动力等龙头公司

投资要点:

最新行业观点:

1、【看好二季度,低位等待新行情】近期,军工行业受市场影响,调整后在低位运行。我们认为,军工行业发展环境向好的趋势仍然很明确,国家对于国防和军工领域深化改革可以预期,发动机整合和研究所改制利好预期未变,仍将是支持军工行业2014年上升的最重要动力。同时复杂多变的国际环境也将使军工股随时成为市场热点。因此,经过1季度的充分调整后,我们看好2季度的军工行情。

2、【首选航空动力等龙头公司】我们认为,未来一段时期军工行业面临的利好因素中,发动机整合事项将使航空动力将成为最大受益者,研究所改制上半年可能会有进展,背后有大规模研究所资产的公司都将预期受益。因此我们在整体看好军工股的基础上,重点推荐航空动力、中航电子、中国卫星,以及中国重工、风帆股份。

“新生”军工股也将成为市场热点。在军工行业较快发展和加快产品升级的背景下,十大军工集团外的一些涉军公司,包括民营军工企业、地方军工企业等可能受益于军品业务的大幅增长,拉动公司经营业绩快速上升甚至出现拐点。这些公司的市场定位、业绩预期和估值水平,也将面临较大的提升,因此可能面临较大的投资机会,我们看好长城信息、闽福发、振华科技,红外领域的高德红外、大立科技也值得关注。

最新关注公司:风帆股份

公司主营电池业务中,AGM由于具有寿命长、节能减排效果明显的优势,而且适用于混合动力车辆,将于2014年起进入高成长阶段。公司的锂电池业务主要应用于笔记本、移动电源、电动工具等,公司可能通过改造生产线,提高产量和经营规模,达到此业务扭亏为盈的经营目标。

公司近日发布公告,大股东中船重工承诺注入风帆股份有限公司的业务及资产范围是:武汉船用电子推进装置研究所和淄博火炬能源有限责任公司的电池业务及资产。

公司位于河北保定市,处于京津冀一体化的前沿地带,将明显受益于地区加快发展的利好。

不考虑资产注入,预计公司2014年和2015年每股收益分别为0.3元和0.4元以上,如果资产注入,预计2015年每股收益可能达0.55-0.6元。