房地产行业周报:建议零配地产的公募基金在当前位置下方伺机、逐步配置

房地产市场总体销量情况

14 年第17 周(14/04/20—04/27):18 重点城市中有北京、天津、济南、上海、苏州、深圳、广州、武汉、昆明新建商品房住宅销量环比增长,其中,北京商品房住宅销售环比增长最快达116.6%,其余城市环比出现小幅度的下降。从同比来看,合肥、武汉、成都、昆明、济南、广州商品房销售出现改善,其余城市销量出现下降,平均下降幅度为34%。另4 月前27 天47 城新房销量171407 套,同比3 月前27 天减少7.2%,同比2013 年4 月份前27 天减少26.3%,从年初至今累计成交726670 套,累计同比减少25.3%。 从可售量来看,大部分一线城市存货逐渐增加,11 个统计城市中,除北京和南京以外,其他各城市可售套数同比增加,只有东莞和青岛2 个城市的可售套数环比出现下降。从6 个城市二手房销售数据来看,其旧房商品房住宅销售同比回落比较明显,除北京以外,其余5 个城市同比销售出现下滑。

具体数据见正文的汇总表。

投资策略我在4 月25 日召开了5 月地产A股投资策略电话会议,核心观点如下:一、 今年以来,我对地产股整体走势拿捏得较准,到目前为止,地产股行情的演绎基本上与我年度策略《把握低估值下的防御性机会》、1 季度策略《逢低布局春季反弹行情》、2 月策略《把握地产A股的结构性行情》、2 季度策略电话会议《留一分清醒、留一分醉》的判断相吻合;二、 在后市大方向判断上,我继续维持去年底发布的年度策略《把握低估值下的防御性机会》“今年行业格局和地产股走势和2011 年类似、地产股或有相对收益”的观点未变。同时我认为,若想要获取相对收益,择时很重要,从2011年经验看,不是任何价位上买入都能让投资者舒服,追高不可取;三、 4 月初召开的电话会议《留一分清醒、留一分醉》认为后面地产股会有明显调整,暂不建议碰,4 月以来,绝大多数地产股果然明显调整,很多主流品种从高点的跌幅已超过15%,且地产股指数跑输了沪深300,表明已部分反映了“强刺激”预期的落空,因此,经过4 月份的显著调整,我认为零配地产股的公募基金可在当前位置下方伺机、逐步配置一些,等待大概率迟早会来的政策及按揭改善;四、 推荐:华发股份、华侨城、金融街、万科、保利、格力地产(暂未评级)、凤凰股份、苏宁环球、泰禾集团、中天城投、华夏幸福、荣盛发展、中南建设、中福实业(暂未评级)等。

特别提示:根据《发布证券研究报告暂行规定》(中国证券监督管理委员会公告[2010]28 号)第十二条的规定,我公司特披露:截至2014 年04 月28 日,我公司以自有资金投资持有“保利地产”(600048)76167000 股。