TMT行业周报:第三方移动支付保持快速增长

2014年第3季度第三方移动支付同比增长415.5%。2014Q3中国第三方移动支付市场呈现稳中有升态势,交易规模同比增长415.5%(或环比7.8%)至1.43万亿元人民币。第3季度国内移动支付市场细分交易结构更加健康,移动金融交易规模的火箭式膨胀随货币基金季度交易规模稳定逐步趋稳,我们观察到第3季度移动支付增长的主要动力来自移动电商、移动圑购以及移动商旅等移动消费交易额的增长。

关注NFC支付模式及O2O领域拓展。我们预期2014Q4中国第三方移动支付交易规模将保持平稳增长,增长点预计将围绕移动消费进一步展开,重点关注的支付模式包括inApp模式和NFC模式,另外支付公司对O2O领域的争夺和线下支付场景的拓展也将是下一步看点。我们相信商户移动端App交易规模的增长将间接带动inApp类支付模式企业交易规模增长,看好B2B2C类支付企业增长。另一方面,苹果等手机厂家纷纷进入移动动支付领域,给NFC近场支付带来更多想象空间,未来其他硬件设备供货商在移动支付领域动作亦将值得关注。建议投资者关注百富环球(0327)、上海复旦(1385)、腾讯(0700)及阿里巴巴(BABA.US)。

关注丘钛科技IPO。丘钛科技(1478)于20/11周四开始招股,将于2/12上市。公司为国内领先摄像头模块供货商,于中高端领域国内排名第三。以公司招股发售价2.79-3.60港元计公司2014年动态市盈率约12.6-16.2倍,与同业平均约18倍比较具备估值优势,我们给予公司IPO专用评级6。

截至21/11一周TMT股份表现。我们筛选了78个港股TMT标的以监察行业的表现。截至21/11一周,78个股份平均下跌0.9%,表现优于大市。表现较好的子行业包括半导体、智能手机供应链、手游、电信服务商等,表现较弱则包括媒体、电子支付、硬件等,详见本报告最后两页“安信国际TMT组合股份表现及估值”,而下表列出一周及一个月表现最佳及最差的TMT股。