TMT行业周报:多方推动全球支付体验升级

本周择要

mPOS及Apple Pay将提升消费者支付体验。我们相信Apple Pay 凭借三大优势将推动全球NFC 产业加速发展:i) 注重用户体验 - 消费者支付时只需拿出手机 (锁机状态) 靠近NFC-POS 终端,然后把姆指放在Touch ID 传感器上即可完成支付,过程流畅方便;ii) 安全性高 - 采用国际主流的移动支付技术NFC,并采用先进的Token 技术,使用过程中无论iPhone 或商户的服务器上都不会保存消费者信用卡信息;以及iii) 与现有发展成熟的信用卡体系展开紧密合作 - Apple Pay 只作为通道让商户及银行对接,且已与Visa、Mastercard、AE 三大卡组织 (共占全美80%信用卡消费额) 合作,过程中只收取0.15%的费用,有利未来快速推广。我们预期Apple Pay 运行将加速全球移动支付产业发展,预计全球及国内移动支付市场规模2013-16E CAGR 将分别达32%及91%。另一方面,mPOS (Mobile Point of Sale) 为新兴创新支付终端方式,允许商户通过外接智能终端便可拥有刷卡功能,并可同时支持磁条卡及芯片卡,方便没有固定营业据点的店家以及小微商户使用。建议投资者关注百富环球 (0327.HK),我们最近提升公司目标价至11.88港元。

关注业务转型至云计算及移动互联领域的中软国际。公司公布2014年首3季度业绩,收入及净利分别同比上升40.3%/43.1%,略好于市场预期。我们预计在i) 国内政府及金融机构IT 信息化趋势持续、ii) 离岸IT 外包市场持续发展、及iii) 向SMAC 方向转型带来的新增长点将为公司主要增长动力。

截至14/11一周TMT 股份表现。我们筛选了78个港股TMT 标的以监察行业的表现。截至14/11一周,78个股份平均上升2.1%,表现稍弱于大市。表现较佳的子行业包括互联网及软件、媒体、及硬件等,表现较弱则包括半导体、手游、及电子支付等,详见本报告最后两页 “安信国际TMT 组合股份表现及估值”,而下表列出一周及一个月表现最佳及最差的TMT 股。