TMT行业股票池跟踪月报(8月)

要点:

月内,“宽带中国”战略终于上升至国家战略高度,我们认为随着国内网络基础设施(包括固网和移动网络)的不断升级与完善,智能终端的高速渗透,未来信息消费有望呈现持续的爆发式增长。作为未来数年内中国经济结构调整与居民消费升级的方向,我们持续看好TMT行业的景气程度。虽然相较中报的业绩增速而言,创业板估值已属高估,但我们仍建议投资者在考虑下游应用环节的上市公司时,着重关注其商业模式的想象空间及标的在所处行业的竞争地位,而适当减少对短期盈利的关注。这即是近期,手机游戏、互联网金融、在线教育、在线彩票、大数据等概念板块持续发酵的重要逻辑。

长城影视宣布借壳江苏宏宝(002071)登陆A股市场后的12个涨停,再一次证明了市场上对于传媒类个股的看好逻辑并未改变,我们前期亦在行业报告中深度分析了相关成因。后续,我们依然关注并购事件或优质资产注入对相关标的的利好。另外,传媒行业中报显示,新媒体企业业绩继续快速增长,传统媒体转型成果亦逐步显现,业绩小幅反弹,未来行业景气值得继续期待。

综上,我们对本期股票池做出以下调整,1)将网游及微信概念股博瑞传播(600880)上调评级至“持有”;2)将我们自今年6月开始主推,至今涨幅已超过40%的启明星辰(002439)下调评级至“减持”;3)加入有望受益于创投业务(IPO开闸)和传媒业务双料复苏的电广传媒(000917)。维持对:数码视讯(300079)、中兴通讯(000063)、银江股份(300020)、蓝色光标(300058)、华谊兄弟(300027)、恒宝股份(002104)、海康威视(002415)、华录百纳(300291)的推荐不变。最后继续防范创业板大非减持风险、IPO重新开闸和贴现率上行对板块整体估值的压制。