电力设备行业周报:电改落地,能源互联网扬帆

2015年3月16-20日,电力设备行业(中信)指数上涨9.43%,环保(Wind)指数上涨9.08%,沪深300上涨7.60%,电力设备/环保分别跑赢沪深300约1.83/1.48个百分点。子板块中风电(10.98%)、光伏(9.54%)领涨电力设备行业指数,核电(7.34%)、新能源汽车(6.46%)跑输。

能源互联网、工业4.0扬帆起航。过去一周,互联网+的主题概念得到市场追捧。上市公司竞相跨界触网,掀起各个行业与互联网相融合的风潮。随着能源局17.8GW的装机规划、工信部智能制造试点专项行动的出台以及[中发]9号文新的电改方案的落地,能源互联网、工业4.0正式扬帆起航。

单晶电池片价格降幅较高,碳酸锂价格趋升。上周Solarzoom跟踪的光伏价格趋跌,其中上游国产一级/二级/进口多晶硅料分别下降0.68%/0.53%/0.26%,至19.46/18.87/20.10美元/千休;125单晶硅片/156单晶硅片/156多晶硅片分别下降0.15%/0.55%/0.46%,至0.68/1.09/0.88美元/片; 125单晶下降幅度较高达0.79%;组件价格下降幅度近0.40%。电池级碳酸锂价格上涨500至43600元/吨。

新电改方案已下发。有序放开输配以外的竞争性环节电价,有序向社会资本放开配售电业务,有序放开公益性和调节性以外的发用电计划,推进交易机构相对独立,进一步强化电力统筹规划。

智能制造试点示范专项行动启动。工业和信息化部下发了《2015年智能制造试点示范专项行动实施方案》,决定自2015年启动实施智能制造试点示范专项行动,以促进工业转型升级,加快制造强国建设进程。

建议重点关注电力设备新能源板块中增长确定性高、估值相对较低的品种以及后续有望推动转型的公司,如平高电气、首航节能、许继电气、众业达、天成控股、深圳惠程。节能环保板块建议关注万邦达、巴安水务、开山股份、启源装备、盛运股份、盾安环境等。工业4.0建议关注汇川技术、新时达。新能源汽车建议关注大洋电机。能源互联网建议关注智光电气、中恒电气、积成电子、阳光电源。我们继续看好行业在政策利好预期下的结构性行情,维持“强大于市”的投资评级。

风险提示:电改进度低于预期的风险;特高压建设低于预期的风险;新能源产业政策低于预期的风险。