通信行业周报:关注互联网转型以及北斗导航板块

网宿科技发布2014年年度报告及2015年第一季度业绩预告。

二六三发布2015年度非公开发行股票预案。

中国电信等企业主导的IEEE 1888标准成为全球能源互联网产业首个国际ISO/IEC 标准。

市场回顾v 上周沪深300、中小板和创业板分别上涨4.00%、4.38%和6.03%。TMT大板块普遍上涨,上涨最多的是计算机板块,涨幅8.58%,传媒、通信及电子元器件分别上涨6.01%、5.59%和3.38%。

通信个股方面,涨跌幅前居前分别为: 恒信移动(+50.23%)、光环新网(+36.46%)、金亚科技(+23.41%)、富春通信(+21.81%)、三维通信(+16.52%);涨跌幅居后分别为:上海普天(-4.28%)、亨通光电(-3.74%)、春兴精工(-1.54%)、鑫茂科技(-1.49%)、海格通信(-1.34%)。

投资建议:

上周通信板块上涨超过5个百分点,表现在整体板块中处于中上。我们认为通信板块具备业绩高增长、边际变化大的特征,并且在TMT板块中属于估值偏低品种,为此我们继续给予板块领先大市-A 的评级,本周重点关注互联网转型以及北斗导航板块。主要推荐理由基于国家层面对于互联网的支持(站在“互联网+”的风口上顺势而为,会使中国经济飞起来),北斗主要基于国家发展大战略,2020年需要达到35颗卫星的规模,而目前仅为16颗左右,预计今年大概率恢复发射卫星,行业政策面预计也会对板块构成利好。此外自下而上的角度来看北斗产业,我们看到重点覆盖推荐的海格通信近期又囊获北斗订单,彰显行业较高的景气程度,产业链上的公司都将不同程度受益。

我们长期推荐三条思路:转型、通信安全和运营商大数据。1、转型重点推荐吴通通讯、鹏博士、世纪鼎利、中兴通讯和宜通世纪,关注梅泰诺、光环新网。2、通信安全,核心逻辑在于在国家重视信息安全的背景下,通信行业作为互联网基础设施必然被寄予了厚望,很多领域都有了千载难逢的超越机遇,我们重点推荐北斗军工领域的振芯科技和海格通信,关注华力创通,推荐政企网络领域的星网锐捷。3、运营商大数据,核心逻辑在于是运营商未来两到三年重点关注的领域,伴随运营商变革以及大数据技术发展而产生,推荐东土科技和天源迪科,关注初灵信息。

风险提示:运营商投资规划不达预期;转型不达预期的风险