2015年3月通信行业投资策略:宽带中国目标翻倍,工业互联网成为重点

主要观点

电信行业投资有所下滑,基站设备产量增速下降

2014年全年投资3992.60亿元,同比增长6.30%,2015年1月份电信固定资产投资107.80亿元,同比下降9.49%,考虑到电信和联通的4G投资增长,我们维持2015年全年投资小幅增长的预期。12月份移动基站设备3609万信道,同比增长25.8%,累计同比增长105.7%,全年基站设备产量保持快速增长,但是增速有所下滑。

2015年宽带中国的目标翻倍

2015专项行动动员部署电视会议,其目标新增光纤到户覆盖家庭8000万户,推动一批城市率先成为“全光网城市”;新建4G基站超过60万个,4G网络覆盖县城和发达乡镇。整体2015年宽带中国的建设目标翻倍,2015年“宽带中国”开始发力工业智能制造,工业4.0成为关注的重点。三大运营商的投资重点明确,中国移动在4G基站和4G网络优化上,中国电信和中国联通重点在FTTH入户和4G建设上。

互联网彩票整顿有利于长期的发展

互联网销售彩票的整顿短期影响巨大,在美股的500彩票造成股价巨幅下跌。互联网彩票的整顿的主要目的在于整顿行业的灰色地带,整顿彩票行业销售体系,但是目前彩票销售从线下向线上转移是不可逆转的趋势,整顿对目前的线下销售体系和线上体系形成很大的冲击,销售体系,特别是各省之间的冲击较大,但是整个大的趋势不变,整顿有利于规模的迅速做大。

投资建议

未来十二个月内,维持及通信业“增持”评级

重点关注中体产业、鸿博股份、日海通讯、东土科技。