阳光电源:中国版“特斯拉”隐现,重在入口和平台

出资1亿元成立全资子公司阳光电动力科技有限公司:阳光电源公告,出资1亿元成立全资子公司阳光电动力科技有限公司,主要用于新能源汽车电气系统、电池管理系统和太阳能充电站的研发、生产、销售和服务。公司从2011年开始介入新能源汽车产业链的研发,公告显示产品已经检测认证,处于国内领先地位,批量销售用户反应良好。此次投资一方面显示公司在电动汽车方面的研发和投入的决心,二在新能源汽车启动之际,此时坚定入场乃明智之举,公司将有望把握未来数年的市场高速成长机遇。

深耕能源领域,积极培育新能源应用增长点:太阳能光伏逆变器、电站集成系统、风能变流器三大主业务,与储能业务,新能源汽车的电气系统和电池管理系统,新能源汽车太阳能充电站相结合形成战略协同效应,加速公司在新能源业务领域的战略布局。

业绩亮眼,新项目进一步增厚公司业绩:公司此前已经发布2014年业绩快报,全年实现营业收入30.47亿元,同比增长43.70%;实现归属于上市公司股东的净利润2.92亿元,同比增长61.13%。公司是国内最大的光伏逆变器制造商和第二大的风电变流器制造商,2015年的光伏和风电抢装行情下,公司传统产品的出货量将继续保持增加。而公告预计新项目在2015年、2016年、2017年分别为公司贡献收入为5000万、1.25亿、2.4亿,将进一步增厚公司业绩。

投资建议:我们预计公司2014年-2016年的EPS分别为0.45元、0.88元、1.23元,维持“买入-A”投资评级,上调目标价到30元。

风险提示:新能源汽车产品推广不利,产品竞争降价的风险。