机械行业周报:中国制造2025志在制造强国,工业4.0大有作为

机械行业总体观点:政府工作报告中,提到中国制造2025、互联网+、节能环保等与机械行业相关但又在预期之内的主题,相比之下,目前经济下行压力显现的背景下加大基建投资更值得市场关注,推荐工业4.0、铁路设备、核电设备;装备采购费用增速快于10%,推荐军工装备上市公司。

本周重点推荐关注:巨星科技、亚威股份、康尼机电、中直股份、中航飞机、丹甫股份。

军工:装备采购费用增速快于10%,重点推荐关注装备类个股中直股份、中航飞机、中国重工、中航动力。2015年国内军费预算增长10.1%,达到8,869亿元人民币。受军队反腐的影响,以及军队体制改革增大军费的装备采购比例,预计装备采购费用增长远高于10%。军工资产注入和科研院所改制将仍是今年军工行业投资主题。推荐关注航天系的中国卫星、航天电子、航天动力、航天科技、航天通信;建议关注激光武器概念的菲利华。

铁路装备:两会确认今年铁路投资8,000亿元以上,新线投产8,000公里以上,均保持在较高位置,铁路装备高景气度得以延续,推荐中国南车、中国北车,关注零部件供应商康尼机电、永贵电器、鼎汉技术、春晖股份。今年政府工作报告确认年内铁路投资将完成8,000亿元以上,新线投产8,000公里以上,在经济下行压力愈发强烈的背景下,铁路投资还将保持稳增长的首选位置,铁路装备高景气度得以延续。铁路出口预期依然强烈,中国标准动车组的研制依序推进。铁路装备板块投资逻辑得以加强,我们推荐中国南车、中国北车,关注零部件供应商康尼机电、永贵电器、鼎汉技术、春晖股份。

核电设备:核工业迎来发展良机,强烈推荐关注核电设备企业台海核电、应流股份。国产核电技术“十三五”示范推广,2015年新春伊始红沿河核电项目获准开工,核电重启获实质进展,2015年将进入核电建设和运营高峰期,推荐关注管理优秀、主管道供应商丹甫股份以及业绩稳定的核电阀门部件和控制棒材料供应商应流股份。

工业自动化:工业4.0助力制造业在新常态下转型升级,推荐关注巨星科技。政府工作报告提到实施中国制造2025,制定“互联网+”行动计划,推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合,智能装备行业仍是发展大趋势,建议关注机器人系统集成商如机器人、博实股份、亚威股份;建议关注出口导向和服务机器人转型的巨星科技。

石油机械:国际油价在消化库存、美元升值的市场环境中上下波动,油服板块暂缺上涨催化剂,我们推荐富瑞特装和江钻股份。目前油价已低于页岩油和深海石油开发平均成本线50-60美金,油价快速下跌趋势暂时受阻,中长期油价将回升至70-80美金的边际成本线,但短期还受到来自美国原油库存增加、美元升值给油价带来压力,推荐业绩弹性大的中石化机械公司,以及受益天然气增量价格下调以及节能环保治理预期增强的富瑞特装。

近期调研及重大事项:已调研中航飞机、中国重工、核电专家。近日发布康尼机电和中石化油服的深度报告、核电设备行业动态点评。

风险提示:经历油价下跌后全球油田服务行业低迷;细分行业市场竞争加剧;行业估值风险。