电子行业深度报告:当制造业遇到互联网

投资要点:

互联网的本质 互联网的运作方式是以连接在网络上的终端为中心,以信息为血液。互联网虽然是虚拟的, 但是它又是人类社会网络的映射,虚拟网络也是一个生态系统。互联网的周期演变规律是由摩尔定律、梅特卡夫定律和颠覆定律来推动的。

制造业与互联网融合成趋势 随着互联网的发展,虚拟经济正在与实体经济不断融合。在制造业领域,互联网正在改变着制造业的盈利模式,销售模式、研发模式和生产模式,最终使制造业的效率更高,将传统制造业改造为现代制造业。

中国特色的互联网经济 互联网在中国的空前成功是由中国不完善的商业环境造成的,这种不完善存在于中国社会的方方面面,各个角落。这为中国企业提供了广阔的施展空间。因此我们不应把思路局限于金融、零售等局部服务型领域,而应有更宽广的视野,而互联网对中国社会的改造才刚刚开始。

互联网经济2.0时代 互联网经济2.0时代是基于1.0时代的再发展,在2.0时代的主要特点是,随着技术的发展,垄断性入口不仅有软件还有硬件;虚拟经济和实体经济将深度融合;2.0时代的互联网经济从低端业态向高端业态发展,中国的商业环境将随之更成熟,在这一进程中消费者会成为最终受益者,即进一步实现以用户为中心。

未来属于制造业 随着2.0时代到来,硬件将成为入口争夺战的主角,从而竞争格局和方式将不同于软件入口时代。而制造业者凭借长期积累的技术、管理和品牌等优势,如果能够借鉴和学习互联网的商业模式, 利用好互联网的技术手段,结合中国国情,定能厚积薄发。

制造业触网概念股整体被低估 相较于互联网金融、大数据等互联网概念股,制造业触网概念股整体被低估。这种整体性错估现象源于市场对互联网经济2.0时代的认识还不够。未来总是模糊不清,但是这些企业让我们看到未来的发展趋势。

选股逻辑 那些在商业模式、销售模式、研发模式和生产模式已经开始出现和互联网出现融合的制造型企业。这些企业或许有的在发展模式上还不那么完美,或许我们还没有看清楚其未来的前景,但是他们的模式代表着未来制造业的发展趋势。我们推荐的标的有金运激光、汉威电子、实益达、TCL 集团、青岛海尔、中威电子、和而泰。

风险提示 股市系统性风险,宏观经济下滑较大,导致需求疲软。