华融证券环保行业周报

市场表现:

上周(2月16日至3月1日)环保板块(中信)环保指数上涨了4.18%,同期沪深300上涨1.43%,中信环保指数跑赢沪深300指数2.75个百分点。分板块来看,环保工程及服务(申万)上涨3.22%,环保设备(申万)上涨3.54%,水务(申万)上涨3.55%。

行业政策与事件:

(1)环保部新部长陈吉宁在媒体见面会上表示,柴静制作的雾霾深度调查《穹顶之下》纪录片唤起了公众对环境问题的重视。环保工作迫切需要集中各方面的智慧,拿出一个好的设计图和施工图。当前和今后一个时期,环保部将主要做好五件事: 一是全力贯彻落实好新《环保法》;二是精心编制好环保“十三五”规划;三是进一步深化环保改革工作;四是加大信息公开力度;五是持续改进工作作风 。

(2)环保部网站发布2015年度含氢氯氟烃使用配额,总量同比削减10%。按照蒙特利尔议定书,2015年我国制冷剂R22生产量也削减10%,其中最高配额达9193吨,主要用于房间空调器生产;最少为57吨,主要用于挤出聚苯乙烯泡沫生产。

(3)据国家发改委日前透露,今年我国将加快推进价格改革,完善居民生活用电阶梯价格制度,全面实行居民生活用水、用气阶梯价格制度。要求组织开展好农业水价综合改革试点。督促地方将水资源费、排污费征收标准调整到位。完善促进节能环保的电价、供热价格、污水处理费等政策。全面推行居民阶梯价格制度。完善居民生活用电阶梯价格制度,全面实行居民生活用水、用气阶梯价格制度,保障居民基本生活需要,促进资源节约。

重点公司要闻

(1)2014业绩快报:1)先河环保2014年实现营业总收入43839.12万元,较上年同期增长30.95%,归属于上市公司股东的净利润实现7270.34万元,较上年同期增长20.93%。2)雪浪环境2014年实现营业收入为419,682,954.57 元,同比增长1.08%;归属于上市公司股东的净利润为45,607,125.46 元,同比下降18.77%。3)万邦达2014年公司实现总收入102,915.31万元,较去年同期增长33.31%,归属于上市公司股东的净利润19,185.78万元,较上年同期增长36.51%。2014年,公司工程项目收入约50,686.30万元,较上年同期减少14.06%;运营项目收入约15,651.81万元,较上年同期增长17.24%。 4)华西能源2014年实现营业总收入320,134.69万元,同比增长2.05%,归属于上市公司股东的净利润15,636.51万元,较上年同期增长18.98%。5)盛运股份2014年实现营业总收入12.45亿元,同比增长6.37%,归属于上市公司股东的每股净资产减26.90%,主要原因是2014 年公司输送业务剥离实现重组收益及本报告期投资丰汇租赁有限公司实现投资收益所致。6)神雾环保2014年实现营业总收入30,561.97 万元,较上年同期增长16.64%;归属于上市公司股东的净利润3,022.85 万元,较上年同期增长119.88%。7)巴安水务2014年实现营业收入65,453.93万元,比上年同期增长135.19%,归属于上市公司股东的净利润9,606.95万元,比上年同期增长232.63% 。8)国祯环保2014年实现营业总收入为102,267.27 万元,比去年同期增长60.24%;归属于母公司普通股东的净利润为5,200.12 万元,比去年同期下降9.92 %。9)碧水源2014年实现营业收入344,182.48 万元,比上年同期增加9.85%;归属于上市公司股东的净利润94,431.60 万元,比上年同期增加16.30%。10)国电清新2014年实现营业收入12.77亿元,同比增长66.90%,实现归属于上市公司股东利润为2.71亿元,同比增长50.30%。11)雪迪龙2014年实现营业收入 741,430,341.96元,较上年同期增长25.88%;归属上市公司股东的净利润198,862,938.80元,较上年同期增长48.24%。12)聚光科技2014年实现营业总收入为1,243,041,014.97元,比去年同期增长32.09%;归属于上市公司股东的净利润为204,194,340.99元,比去年同期增长28.30%。 13)三聚环保2014年实现营业收入300,991.45 万元,较上年同期增长150.65%,实现归属于母公司所有者的净利润40,151.69 万元,较上年同期增长96.25%。

(2)桑德环境1)与河南省尉氏县人民政府签署完成《尉氏县生活垃圾焚烧发电项目投资建设合作框架协议》,特许经营权30年,项目处理总规模800吨/天,一期400吨/天。一期投资2.5亿元,投资协议签署两年内完成一期投资;二期投资估算1.5亿元。2)与湖南省同力电子股东方尹延清、罗巍、许志涛以及李杰签署了《股权收购协议》、《一致行动人协议》以及《增资与借款协议》。公司拟以自有资金16,800万元人民币收购非关联自然人尹延清等所持同力电子70%的股权,公司与同力电子其他股东方共同以6,000万元人民币对同力电子实施同比例增资。

投资与建议 :

《穹顶之下》引发公众对于环保行业的巨大关注,我们认为环保将成为两会的重要议题,环保板块将迎来长期行情,建议配置大气板块相关股票,同时关注水处理板块标的,静待政策到来。

风险提示:

政策推行缓慢、公司业绩低于预期、市场风格转换带来的价格波动风险。