汽车行业第9周周报:降息和环保利好新能源和卡车产业链

本周行业观点和推荐标的:受益于央行降息和柴静《穹顶之下》纪录片掀起的环保热潮,新能源汽车和卡车产业链迎来投资良机;并建议积极建仓自主品牌乘用车标的。

央行决定自3 月1 日起降息,一年期贷款基准利率下调0.25 个百分点至5.35%,一年期存款基准利率下调0.25 个百分点至2.5%,同时将存款利率浮动区间的上限由基准利率的1.2 倍调整为1.3 倍。降息周期开启后的再次降息如约而至,将对中轻卡企业带来较大利好。

2 月28 日,前央视记者柴静首发关注环保的独立调查纪录片《穹顶之下》,引起社会和政府主管部门的高度关注。环保问题再次掀起热潮,将较大的促进新能源汽车产业的发展。

受益于降息和环保热潮,本周重点推荐新能源汽车板块:比亚迪、宇通客车、信质电机、均胜电子和亚太股份;高端中轻卡标的:江铃汽车、云内动力和威孚高科。两会后或有促进农村经济发展的相关政策出台,将有利于自主品牌乘用车销量的增长,建议重点建仓龙头企业长城汽车。

上周行业指数上涨1.03%,跑赢大盘,重点公司中云内动力、亚太股份等表现较好。上周汽车板块整体(+1.03%),跑输上证指数(+1.95%)和创业板(+1.78%),跑赢中小板(+0.95%),在29 个中信一级行业中排名第20。上周表现较好的子行业分别是汽车销售及服务(+4.19)、汽车零部件(+1.16%)和摩托车(+0.96%)。安信汽车重点推荐公司中,云内动力(+9.63%)、亚太股份(+6.14%)、华域汽车(+4.49%)和上汽集团(+3.26%)表现较好。

重点公司上周近况更新。亚太股份:披露2014 年业绩快报和利润分配预案。比亚迪:披露2014 年业绩快报;向日本公司供应五辆电动单层巴士,中企首家进入日本市场;3 系车型推出节能版。均胜电子:非公开发行获得中国证监会行政许可申请受理。宇通客车:1 月国内大型客车(含非完整车辆)销售排名第一,市占率29.6%。

上周行业重要新闻。2014 年全国民用汽车保有量达到14475 万辆,千人保有量首次超过百辆,达到105.83 辆/千人;北京市3 月底前或出台新能源汽车减免过路费、停车费等政策;3 月起珠三角地区实施轻型汽油车国五标准;交运部发布《汽车维修技术信息公开实施管理办法(征求意见稿)》,明确规定汽车生产者应向所有维修经营者和消费者公开汽车维修技术信息;福特公司欲与腾讯合作,将微信引入福特在华销售车辆;沃尔沃计划于2017 年开始无人驾驶试点项目。

风险提示:经济下滑幅度超预期;原材料价格大幅反弹。