华融证券通信行业周报

上周回顾:

本周A股市场震荡上行,大盘连续收阳。截至周五收盘,上证综指报收于3203.83点,当周上涨了4.16%;深证成指报收于11443.05点,上涨了6.04%。中小盘股也同步上扬。中小板指当周上涨了5.54%;创业板指则上扬了5.46%,创历史新高。在市场强劲的带动下,通信板块当周上涨了8.16%,报收于3499.82点。个股方面,本周涨幅居前的公司为佳讯飞鸿,中电广通,星网锐捷,二六三和天音控股,本周跌幅居前的公司为东土科技,星美联合,中天科技,精伦电子和北纬通信。

行业动态:

2月11日,工业和信息化部公布了2014年十件大事,其中电信改革深化、宽带中国战略提速提质提效名列其中。根据工信部公布的数据,全国固网宽带用户已经突破了2亿户,8Mbps及以上宽带用户比例达到40.9%,全面迈入4M+时代。距离“宽带中国”第一阶段收官只剩一年,2015年底前城市宽带到达20M、部分大城市实现100M的目标要想实现,从目前情况看,形势比较乐观。

2月12日下午消息,针对今日热传的电信业新一轮重组传闻,经央视财与工信部主管司确认,该消息不实,目前没有电信体制改革的计划。中国电信办公厅人士称对此事不知情,中国移动综合部相关负责人表示未接到相关通知,对此没有信息可以披露,中国联通综合部人士则表示“闻所未闻,不予评论”

本周观点:

近日市场风传电信与联通的合并,在A股和港股股价均明显上涨。但工信部和三大运营商纷纷否认。市场进一步与南北车对照联想。我们认为,本着价值投资的理念,我们看重的是公司长期发展和资产配置价值。从基本面来看,目前FDD发牌是近期大概率事件,中国移动,中国电信均明确了今年的4G发展目标,投资建设将会推动通信行业的景气发展。同时宽带战略第一阶段的收官之年,4K高清将支撑高宽带应用。 我们建议投资者关注:

1. 经营稳健,技术制式成熟的电信运营商;

2. 具有技术壁垒和核心优势的无线通信和光设备企业;

3. 业内经验积累深厚,转型大数据与云服务的创新型公司。

风险提示:

创业板系统性风险;板块估值切换调整;