汽车行业第4周周报:国家战略将突显自主品牌价值

本周行业观点和推荐标的:我们建议下周对板块进行标配。继“一带一路”对外发展战略公布之后,政治局上周五又出台了《国家安全战略纲要》,显示了国家对外坚持加大工业高附加值产品和技术的出口,对内坚持产品“国进洋退”的战略。由于将进一步受益于《国家安全战略纲要》出台带来的预期强化,自主品牌乘用车、商用车整车企业和具备较强国际竞争力的零部件企业将迎来很好的发展机会,重点推荐长城汽车、江铃汽车、宇通客车、威孚高科和华域汽车。

由于加拿大、欧洲相继货币放水,主要经济区发展速度将回升,有利于促进国际油价的反弹。我们判断国家油价回升态势已经形成,对新能源汽车产业链形成巨大利好,上游的电池企业或最先受益。重点推荐信质电机、均胜电子。

上周行业指数小幅上涨,跑赢大盘,重点公司中亚太股份、信质电机和长城汽车表现较好:上周汽车板块指数(+0.33%),跑赢上证指数(-0.73%),跑输中小板(+2.81%)和创业板(+3.52%),在所有行业中表现居中,其中专用汽车(+4.88%)、客车(+2.91%)和摩托车(+2.63%)表现最好。我们重点推荐的公司中,亚太股份(+6.8%)、信质电机(+5.1%)和长城汽车(+4.3%)等本周明显跑赢行业。

重点公司上周近况更新:江铃汽车披露2014 年业绩快报;信质电机员工持股计划(草案修正案)董事会获批,股东大会时间变更至2月6 日;上汽集团下上汽乘用车与赛特康签订新能源战略合作协议等。

上周行业重要新闻:新能源汽车年会专家预测2015 年中国新能源汽车产销量将达到20 万辆以上,较2014 年增长150%;中汽协预计2015 年汽车销量同比增增长7%;中汽协倡议在十三五期间完成从以GPS 为主导向以北斗为主导兼容其他系统的格局转型,推动汽车消费电子和汽车信息服务产业创新发展;丰田氢燃料电池车在日上市1个月订单量达预期值4 倍等。

风险提示:经济下滑幅度超预期导致需求不旺;货币泛滥导致原材料价格大幅上涨。