电力设备及新能源行业-国网2015年两会解读:投资增长9%,特高压直流爆发,交流加速,电力互联开动,电力改革箭在弦上

事件:2015 年1 月16 日国家电网公司召开职代会暨2015 年工作会议,引起了行业关注(参见http://www.sgcc.com.cn /shouye/tbxw/312631.shtml,http://www.indaa.com.cn/)。

内容梳理:会议中,关于《坚持改革创新,深化“两个转变”为全面建设“一强三优”现代公司而奋斗》的工作报告,涉及了以下内容:1、投资增速9%:2014 年完成电网投资3,855 亿元,增速14%;2015 年预算电网投资4,202 亿,增长9%。

2、特高压直流爆发:根据国网年度规划,2015 年将力争新开工特高压直流7条,并加快另外5 条准备工作(2014 年国网仅几年前开工的溪洛渡-浙西年初投运,哈密-郑州线年中建成,同时年中核准开工宁东-浙江线)。

3、特高压交流加快:年度规划中,力争新核准开工5 条交流线路(应含蒙西-天津南1,000kV);并加快另外2 条准备工作(2014 年国网浙北-福州线年底投运,淮南-南京-上海、锡盟-山东特高压交流年中核准开工)。

4、周边电力互联加快:计划开展哈萨克-南阳±1100kV 直流、俄叶尔科夫齐-霸州±800kV 直流、蒙古-天津和伊犁-巴基斯坦±660kV 直流前期工作。

5、电力改革箭在弦上:国网第一次正式面对电改,提出建好电力市场交易平台,以售电侧改革为试点和着力点,推动出台售电主体准入、用户选择权放开等试点,有序开展输配电价试点;并要争取电价财税政策。

6、判断:考虑受电端火电企业的承受问题,以及设备供应商供应能力,预计特高压实际开工可能会延后,但特高压重点工程仍可能有很高的增量,特别是特高压直流,已进入新发展周期;未来周边互联也将加快,对超/特高压直流将有新需求。

7、投资建议:电网投资板块,建议买入许继电气(000400.CH/人民币24.25, 买入)、特变电工(600089.CH/人民币12.65, 买入)。长园集团(600525.CH/人民币11.69,买入)、金风科技(002202.CH/人民币13.67, 买入)、正泰电器(601877.CH/人民币30.12, 买入)、长高集团(002452.CH/人民币17.20, 买入)也将受益;建议关注平高电气(600312.CH/人民币17.77, 未有评级)、思源电气(002028.CH/人民币13.42,未有评级)、大连电瓷(002606.CH/人民币16.34, 未有评级)、东材科技(601208.CH/人民币8.55, 未有评级)、中国西电(601179.CH/人民币6.94, 未有评级)、国电南瑞(600406.CH/人民币15.38, 未有评级)。工控自动化、新能源汽车与发电推荐另附。