2014年农业行业投资要点:政策扶持迎来行业发展

刚刚召开的十八届三中全会确立了农业集体用地“同权同价”,预示中国土地流转制度将有重大变革。土地改革的出发点是赋予农民更多财产权利,推进城乡要素平等交换和公共资源均衡配置。同时推进土地制度的改革,既要积极又要稳妥,要先搞试点而且试点是要报批。目前已有安徽省、福建省、海南等省陆续出台土地流转相关政策。我们判断农村三类用地结构中,建设用地率先流转,2014 年流转进程将大大加快,在土地流转政策下,农村劳动力转移、国内农林牧渔行业规模化、集约化将得到提高。但考虑到过渡阶段的劳动力转移,会给农产品、畜牧产品供应带来一定影响,这可能会引发农产品价格的阶段性上涨。同时随着各地农村土地流转试点范围的扩大,农民收入迅速提高,以及“进城”对市场需求的增加,畜牧类和农产品类公司的业绩增长空间将得到提升,部分区域性龙头公司未来受益可能较大。但由于土地改革涉及面较广,因此不可能一蹴而就,会通过试点、评估、推广的方式逐步展开,只能循序渐进,兼顾各方利益,谨慎前行。

未来耕地流转必然是大势所趋,我们持续看好甘肃省内上市公司亚盛集团在中央政府倡导打造现代化农业体系背景下的扩张能力。同时中央农村经济工作会议、2014 年中央一号文件可能会承接十八届三中全会精神,对土地流转出台纲领性文件或实施细则,相关板块可能会迎来短期估值脉冲机会,可重点关注:

1)拥有大量耕地资源储备的农业公司将反复活跃。如亚盛集团、北大荒、海南橡胶等拥有丰富土地资源的公司将迎来2014年资本市场反复活跃的主题性机会。

2)未来有希望成为农村建设用地运营主体,最大程度受益于农村建设用地价值提升的罗牛山、辉隆股份等;

3)种子、兽药、饲料、农化、农机具等子行业龙头企业将受益下游种植规模化和集约化程度提升带来的增长红利,如登海种业、隆平高科、中牧股份、金宇集团、瑞普生物、大华农、大北农、新研股份、一拖股份等。