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宏观月报:政策放松不改经济下滑趋势

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作者：刘文波 2015-02-09 00:00:00

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内容提要

进入2015年,中国经济的发展令人担忧。

从目前公布的经济数据来看,去年的各项政策放松与刺激,并没有扭转中国经济下滑的趋势。PMI数据显示中国制造业已经步入萎缩状态,预计房地产市场在14年末的短期放量之后,需求会继续下降。

基于经济基本面不断恶化的判断,市场对于货币政策宽松的预期逐步增强,而对人民币汇率贬值预期逐日增强。再加上外部美元强势表现,人民币汇率近期连续大幅贬值。

展望后期,为了应对经济下滑,以及人民币汇率贬值预期带来的资本流出,央行必然同时利用数量型货币政策与价格型货币政策,即降准与降息。总之,后期货币政策会保持适度宽松。

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