汽车行业第6周周报:自主品牌热潮开端

本周行业观点和推荐标的。1月份各车企销量相继公布,自主乘用车增速全面超过合资品牌。其中长安乘用车(自主)同比增长80.89%,吉利汽车同比增长76.00%,江淮汽车(乘用车)同比增长37.40%,长城汽车同比增长26.51%,海马汽车同比增长17.37%;而上汽集团同比下降1.17%。有悖于以往的汽车周期,这次自主品牌在行业景气度下行时反而逆势上行,主要原因如下:1.政府致力于民生改善,底层消费者经济条件的改善有利于自主乘用车销量增长;2.国家经济发展和对外出口战略,将把汽车作为支柱产业重点扶持,自主品牌是重中之重;3.经过近30年的发展,自主车企产品已能较好满足国内消费者的需求,并在国际市场具有一定的竞争力。

本周我们重点推荐:自主乘用车龙头长城汽车,商用车轻卡龙头江铃汽车,商用车客车龙头宇通客车。新能源驱动电机龙头信质电机。

建议关注:长安汽车、海马汽车、江淮汽车。

上周行业指数下跌1.80%,跑赢大盘,重点公司中长城汽车表现突出。上周汽车板块整体(-1.80%),跑赢上证指数(-4.19%),跑输中小板(-0.35%)和创业板(+3.00%),在29个中信一级行业中排名第11。子行业表现较好的分别是专用汽车(+0.24%)和乘用车(+0.01%)。

安信汽车重点推荐公司中,长城汽车(+9.14%)和信质电机(-0.22%)上周跑赢行业,上汽集团(-2.83%),江铃汽车(-2.55%),宇通客车(-2.34%),华域汽车(-5.17%),均胜电子(-5.21%),亚太股份(-2.21%),云内动力(-5.32%),威孚高科(-5.30%)。

重点公司上周近况更新。长城汽车、上汽集团、宇通汽车和江铃汽车公布1月份销量;上汽集团披露2014年业绩快报+12%;信质电机股东大会审议通过员工持股计划;上汽集团与腾讯正式签署战略合作协议,拟收购第三方支付公司,与通用五菱共同出资在印尼设厂;江铃集团新一轮的新能源战略规划,开发7款新能源车型。

上周行业重要新闻。原油连续上涨,布伦特和NYMEX原油两周上涨了20%和15%,预计下周国内油价迎八个月来首次上涨;广东省或将在今年3月份实施“国五”标准;奇瑞汽车、易到用车和博泰集团拟打造“只用不卖”的智能互联纯电动汽车“易奇汽车byiVokaOS”;1月份我国新能源汽车生产6599辆,同比增长近5倍,环比2014年12月2.7万辆的产量回落,北上深三地新能源车政策更新;中国公路学会客车分会预计全年5米以上客车销量将比上年增长7.5%左右;Uber宣布与卡内基梅隆大学合作进入无人驾驶汽车的研发与设计;保监会拟改革“车型定价”扩大财险公司定价的自主权。

风险提示:经济下滑幅度超预期;原材料价格大幅上涨。