安信家电行业周报:关注黑电企业转型变革

市场走势:本周沪深300指数、中小板指数、创业板指数下跌3.85%、0.16%、0.98%。家电板块下跌0.65%。从细分板块看,白电、小家电分别下跌2.89%、1.16%;黑电上涨7.05%。个股中,周涨幅前五名为:海信电器、深康佳A、四川长虹、东方电热和康盛股份;本周跌幅前五名为:老板电器、格力电器、奥马电器、浙江美大和华声股份。

原材料价格走势:本周LME 铜、铝现货结算价为5505.0、1837.5美元/吨,2015年以来分别下跌13.4%和上涨0.3%。2015年1月30日,钢材综合价格指数为77.13,2015年以来下跌7.2%。中塑指数为829.49,2015年以来下跌了5.8%。整体来看,原材料价格下降明显。

行业零售数据:【彩电方面】:(1)单周线下销售32.7万台,同比下降43%;线上销量19.4万台,同比增长453%。(2)单周线下均价为3859元,环比上升5%;线上均价为2892元,环比上升1%。【冰箱方面】:(1)单周线下销售12.5万台,同比下降36.0%;线上销量7.1万台,同比下滑29.7%。(2)单周线下均价为3640元,环比上升6.0%;线上均价为2038元,环比下降1.3%。【空调方面】:(1)单周线下销售7.81万台,同比增长47.8%;线上销量2.58万台,同比下滑31.8%。

(2)单周线下均价为3912元,环比上升1.8%;线上均价为2803元,环比下降2.2%。本周彩电、冰箱线下销量下滑明显,空调线下有所反弹;彩电继续保持线上强劲增长;本周各品类线下单价均有所提升。

行业要闻:【海信确认牵手腾讯游戏 共同运营电视游戏中心】、【国内家电市场春节价格战提前开打】、【黑电市场形势堪忧 五巨头集体转攻空调】、【汉能携手格力 为其提供薄膜太阳能产品】、【长虹否认停摆传闻:“混改”有序进行中】、【2015年空调市场全年整体销量预计微增3.3%】、【三问白电原材料价跌:成本利好难敌窘境】

上市公司重点公告:详见正文。

投资建议:随着年度业绩预期临近,我们认为白电、厨电龙头强者恒强,业绩增长更加稳健,建议积极配置。随着海信牵手腾讯游戏的新闻发布,建议关注黑电企业的转型变革。个股方面,依次推荐青岛海尔、美的集团、小天鹅A、格力电器、老板电器、康盛股份等,同时建议关注海信电器、TCL。

风险提示:房地产市场、原材料价格有波动风险。