每周经济瞭望-香港:通胀之城

香港统计处公布的2011年2月CPI同比增长3.7%,高于市场预期,且略微高于今年1月的3.6%。这结果让人感到香港通胀问题已如此严酷。香港市民不得不与难以调控的房价和飙升的全球大宗商品价格抗争,而中国内地通胀飙升以及港元与美元挂钩均加剧了上述情况。未来数月,上述现象可能不会改变,我们预计,香港2011年的整体CPI将从去年的2.4%升至6.3%。有关CPI公布后的其它评论如下:房地产价格,尤其是租金,刺激2月CPI上扬。在负利率的支撑下,官方2月的CPI住房指数从1月的3.0%升至3.9%,达到2009年11月以来的峰值。同时,日本地震可能最终推动香港的商业物业市场,因为寻求安全保障的投资者可能将业务迁至香港。

不断上涨的食品价格仍是主要忧虑。2月公布的食品CPI仍高于整体CPI水平,同比增长5.0%,部分原因是受到春节期间的消费所刺激。由于香港消费的大部分食品是从内地进口,我们预计,“进口”食品价格将继续推高香港食品CPI。

近期公布派发的6,000港元进一步推动通胀。在回应社会普遍不满情绪时,财政司司长曾俊华对香港政府2011-2012年预算案进行了修订,包括向每位香港永久居民发放6,000港元,同时退回上限为6,000港元的薪俸税的刺激方案。派钱退税将为经济注入流动性。

通胀有利于香港收租物业公司。在目前的通胀环境下,商业物业租金飙升,而内地游客到访香港亦刺激零售销售不断增长,这有利于包括九龙仓集团(4HK,优于大市)和鹰君(41HK,优于大市)在内的收租物业公司,同时也令I.T(999HK,优于大市)在内的本地零售商受惠。