要点:
1月25日,希腊大选结果揭晓,左翼联盟(Syriza)以较大优势获胜,其反对财政紧缩、要求债务重组的主张,可能会给希腊政局带来不确定性。
希腊退出欧元区的可能性不大。从政治角度看,希腊退出有违欧洲传统。从经济角度看,希腊难以承担退出成本。从现实角度看,希腊还需求助欧洲走出困境。
希腊大选的外溢效应明显减弱。首先,欧元区有相对稳固的防火墙。其次,欧央行的态度比较坚决。最后,即使违约,其传染性也相对可控。因此希腊大选很难再演变成冲击整个市场的“黑天鹅事件”。
对中国的贸易影响相对有限,但可能会加大中国的资本流出和贬值压力。需要积极关注央行后续在存款准备金率调整和汇率调控等方面的可能动向。
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