建银国际观点:
通胀受到控制。正如我们所预测,中秋和国庆过后,CPI 虽然居高不下,但已有所放缓。我们认为,食品和大宗商品价格将不会大幅上涨,因此我们维持2011年CPI 为5.2%的预测。
贸易量依旧上升,但增速放缓。鉴于进、出口数据下滑,我们预计,与去年同期相比,今年四季度的贸易收支平衡将失去增长势头。由于短期内外贸需求缺少主要的反弹催化剂,内需(例如,固定资产投资和零售销售)将继续成为推动GDP 增势的唯一动力。
“有选择性的放松”。虽然物价持续居高不下,政府将保持谨慎的货币政策,希望可以在抑制价格上涨和稳定经济增长两者之间取得平衡。我们认为,通胀将持续趋于下滑,且只有在价格确定稳定后,政府才会在年底考虑宏观放松政策。
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