医药行业周报:政策扰动影响医药股短期表现

湖南药品采购结果公布,市场或迎来大洗牌。1月27日~28日,湖南省药品集中采购竞价药品分别进行第一轮、第二轮报价。由于专家对大部分产品给出的议定价格同比降价20%~30%,引起了投标厂家的强烈反弹。时隔一周,湖南省药品集中采购管理办公室发布正式档案,宣布采购工作结束。《每日经济新闻》记者在《湖南省医疗机构药品集中采购拟中标结果公示》中看到,原研药、首仿品种受冲击较小,大部分品种降价幅度约10%~15%,价格优势明显的水针剂、中药注射剂完胜粉针剂。

辽宁基药招标明确:参考湖南降价到底。辽宁省政府采购中心2月1日正式启动该省基药招标采购工作。在经历湖南药品招标血淋淋砍价、并担忧其他省份效仿之后,辽宁基药招标一句“实行价格左右联动”,无疑让药企的神经再次紧绷。辽宁省药品采购领导小组办公室明确表示,价格左右联动“会参考湖南报价”。即在集中采购结果执行期间,如其他省份新公布的中标价格低于该省中标价格,按照省领导小组办公室的统一安排进行调整,取其他省份公布的最新中标价格执行,如企业不能接受,取消其中标资格。

公司介绍-石药集团(1093):公司原来是石药集团控股的中国制药公司,主要从事抗生素/青霉素/维他命等生产销售。2012年10月母公司石药集团将旗下石药恩必普、石药欧意药业、石药新诺威药业等注入中国制药,中国制药随后更名为石药集团。公司不断拓展抗生素和维生素C以外的成药业务,尤其是创新药业务。脑血管药物恩必普在医院覆盖上还有较大拓展空间,肿瘤药多美素等由于2012年才推出在销售网络上也有很大拓展空间。老年痴呆药物欧来宁和高血压药物玄宁将继续受益于药物需求。彭博预测公司2014E/2015E分别为0.22港元/0.29港元。目前股价对应21倍2015EPER,与行业平均基本持平。我们认为公司估值合理,值得关注。

截至6/2一周医药股表现。我们筛选了44个医药行业个股。截至2月6日的一周中,由于资金轮动和招标降价的影响,44个医药股平均下跌4.2%,表现逊于大市。涨幅较大的主要为医疗服务、生物制药、高端医疗器械等公司,跌幅较排名靠前的包括有前期涨幅较大的医药分销企业、部分医疗器械等。详见本报告最后一页“安信国际医药组合股份表现及估值”,而下表列出一周及一个月表现最佳及最差的医药股。